二 世界石油市场综述
（一）需求
2017年全球石油需求估计增长1.53mb/d。在非OECD国家中，中国的需求增幅最大，亚洲地区其他发展中国家的增幅也较大，尤其是印度；之后是OECD美洲国家，即北美三国。2018年，OPEC组织预计全球石油需求将增长1.51mb/d。OECD经济体的石油需求将有0.28mb/d左右的正增长，而非OECD国家仍然是石油需求增长的主要来源，约增长1.23mb/d。
在总的需求增长中，2017年美国增加了0.24mb/d，这几乎是整个北美地区的全部增量；欧洲增量为0.16mb/d；亚洲非OECD国家的增量为0.28mb/d，比上年增长了2.18%，增幅有较大回落。中国和印度是非OECD亚洲地区需求增长的主要来源。OPEC组织预测，2018年亚洲非OECD经济体的需求增长为0.36mb/d或者2.78%，这一预测显得有些乐观。据中国社会科学院数量经济所的研究成果，中国对石油产品的需求已经接近峰值，增幅将低于OPEC组织的预测。
今后世界石油需求增长的主要动力将更多地来自中东北非国家和印度、巴基斯坦、印度尼西亚这样的人口大国，前者是低廉的石油价格和快速增长的人口共同作用所致，后者则是因为快速扩张的人口规模和稳定的经济增长，2017年的需求增长数据也表明这一点。表3-2中的所有其他地区的需求增长为0.55mb/d，增速达到3.22%，就显示了这一动力。
表3-2 2016～2018年的世界石油需求
（二）供给
数据初步显示，2017年11月全球石油供给较上个月平均增加0.84百万桶/日，达到97.44百万桶/日。数据显示，非OPEC国家石油输出国（包括OPEC的NGLs）日增量为0.98百万桶/日，平均为64.90百万桶/日。供给增量主要来自美国、加拿大、挪威、英国和巴西。OPEC原油产量11月则下降了130万桶/日。OPEC原油在全球总产量中的份额在11月下降0.4个百分点，为33.3%，而上个月为33.7%。
图3-1 OPEC和世界石油供给
资料来源：OPEC Secretariat。
预计2017年全年非OPEC石油供给增长了0.81mb/d。OPEC组织预测2018年非OPEC产油国的石油供给增长为0.99mb/d。这一预测结果有一定的不确定性，尤其是对美国致密油的估计可能存在误差。OPEC组织预测2018年美国石油供给将增长1.05mb/d，同时它还预测2018年OPEC的NGLs（天然气液）和非常规液体燃料供给将增长0.18mb/d，比2017年的增幅0.17mb/d略高。
在非OPEC产油国中，美国非常规石油的产量增长最为引人关注。2017年12月，美国多数产油区的油井数量都有所增加。美国钻井总量比一年前增加了56%，其中油井增加了57%，气井增加了51%，代表技术方向的水平井（占总量的90%以上）增加了63%（表3-4）。这显示出油价上涨对美国石油产业尤其是致密油生产带来的正向作用。2016年石油价格下降到27美元/桶的最低点，当时导致了对油井投资的减少。随着后来油价回升，对致密油的投资再度快速上涨。这一机制再次显示了美国致密油作为油价上涨的天花板的作用——美国致密油增产将抑制油价的快速上涨。
表3-3 非OPEC产油国石油供给
表3-4 2017年12月1日美国的钻井数量
图3-2 美国月度液体燃料产量
注：*2017年为估计数据，2018年为预测数据。资料来源：EIA。
其他非OPEC产油国也为2017年的石油增产做出了贡献，但是生产增幅差异较大。加拿大的供给一直在增长，而墨西哥、俄罗斯、中国的液体燃料供给能力则表现出负增长。俄罗斯的负增长应该是由于西方制裁的后续影响。中国供给的负增长则是由于国内石油资源的减少。因此，对中国来说，石油供给的压力将日益增长。
表3-5 美国液体燃料产量分解
图3-3 加拿大供给情况
注：*2017年=估计数，2018年=预测数。资料来源：OPEC Secretariat。
OPEC的石油产量，在2017年11月出现了小幅的负增长。从全年看，OPEC的产量比2016年稍有下降，可以看作是OPEC对2016年11月减产协议的遵守，也可以看作非OPEC产油国石油供给增加带来的OPEC份额的相对下降以及以产量换价格策略的部分成功。
图3-4 墨西哥供给情况
注：*2017年=估计数，2018年=预测数。资料来源：OPEC Secretariat。
图3-5 原苏联地区供给情况
注：*2017年=估计数，2018年=预测数。资料来源：OPEC Secretariat。
图3-6 俄罗斯供给情况
注：*2017年=估计数，2018年=预测数。资料来源：OPEC Secretariat。
图3-7 中国供给情况
注：*2017年=估计数，2018年=预测数。资料来源：OPEC Secretariat。
表3-6 OPEC原油生产（二手数据）
但是在实际上，减产更多地来自内部原因。部分国家出现了一些政治问题，导致石油产量的下降。安哥拉国内发生了政治动荡，导致11月石油减产了108.7tb/d，是OPEC石油产量下降的主要原因；沙特、阿联酋和委内瑞拉都有一定程度的减产，只有尼日利亚在11月产量增长较多。
（三）市场与价格
根据目前全球石油供需平衡情况，OPEC 2017年原油产量预计为32.80mb/d，比2016年高出0.60mb/d。2018年，OPEC原油产量预计为33.20mb/d，比2017年增加0.3mb/d。
与2016年相比，2017年以来的国际石油价格呈现出恢复性上涨的特征。目前油价WTI在每桶57～58美元，Brent在每桶60～65美元。这种恢复性上涨，更多是由于市场自身的调节。首先，由于2014～2016年的低油价，全球对石油领域的投资减少，尤其是美国对致密油生产的投资有所减少，导致后续的产能增长趋缓；其次，在经济危机之后，全球经济逐步开始复苏。2017年美国、欧洲、日本的经济都已经表现出明显的复苏迹象，虽然这种复苏并不强烈，中国、印度的经济增长虽然放缓，但是增速并不低，这为油价上涨带来了支撑；最后，沙特等产油国自身的石油需求随着人口增长也在增加。
但是从2018年的经济走势看，国际油价即使不出现较大幅度下跌，也难以快速上涨，除非有大的地缘政治事件发生。这一判断的主要依据仍然是美国致密油的增产趋势。OPEC自己也预测，2018年美国石油供给增加1.05mb/d，其中0.82mb/d来自致密油。
图3-8 国际石油价格走势
美国石油产能的迅速增加，正在改变全球的石油贸易格局。自美国解除石油出口禁令后，中国已经成为美国的第二大石油出口目的地，仅次于加拿大。2017年9月，美国向中国出口了754.5万桶原油，占美国当月出口总量的17%。今后美国石油出口中国的趋势还会加强。
表3-7 美国EIA计算的全球石油和其他液体燃料的生产消费和储备变化
续表
