1.2.4　分级基金的价格

投资者需要注意，基金的净值与价格是不相同的。以环保分级（163114）为例，2016年12月13日，母基金净值为0.9475元，环保A（150184）的净值为1.024元，而收盘价格为1.010元；环保B（150185）的净值为0.866元，而收盘价格为0.875元。

为什么净值与价格不同呢？这是因为，净值是收盘后根据基金持有证券价格进行估算值计算得出的，而价格是份额交易价格，主要根据投资者对未来市场预期与交易行为决定的，有时是合理的，有时是不合理的。

分级基金由于净值与价格不同，所以在投资分级基金时，相对比较麻烦。下面讲解如何根据A份额和B份额的价格和净值，来计算出分级基金的投资价值。

A份额折溢价率=A份额价格÷A份额净值–100％

A份额隐含收益率=A份额约定收益率÷A份额价格

提醒：分级基金的A份额约定收益率一般为基准利率+3％～5％，基准利率通常为一年定期存款利率，每年调整一次。如果2016年年初一年期定期存款利率为1.5％为基准，有的分级基金约定收益率为一年定期存款利率+3％，即4.5％；有的分级基金约定收益率为一年定期存款利率+5％，即6.5％。

B份额溢价率=B份额价格÷B份额净值–100％

B份额净值杠杆=初始杠杆率×母基金净值÷B份额净值×100％

B份额价格杠杆=初始杠杆率×母基金净值÷B份额价格×100％