附录

附录1 慈铭大事记

2002年

● 3月28日，慈济健康体检在北京市朝阳区潘家园开业。

● 年底，慈济健康体检亚运村店开业。

2003年

● 年初，慈济体检与北京娱乐信报启动了万名的哥免费体检活动。

● 7月，慈济健康体检积水潭分店开业。

● 年底，鼎晖向慈济注资3500万元，获得了慈济40%的股权。

2004年

● 10月10日，慈济健康体检世纪城分店开业

2005年

● 韩小红与团队共同编撰了《基本建设标准》《行政管理标准》《人力资源标准》《体检业务标准》《营销管理标准》《客户服务标准》《信息管理标准》等七个健康体检运营手册。

● 韩小红作为卫生部专家委员，参与《健康体检管理办法》的起草工作。

2006年

● 慈济“管理模式输出”第一家店在太原成立。

● 5月，鼎晖投资对慈济追加投资。

2007年

● “慈济体检”统一更名为“北京慈铭健康体检管理有限公司”。

2008年

● 4月，慈铭体检和中国平安保险股份有限公司签署了战略合作协议，中国平安入股慈铭体检。

● 慈铭体检被北京市消费者协会评为“诚信服务示范单位”。

● 慈铭体检先后并购了北京佰众和深圳我佳体检中心。

● 12月25日，慈铭集团通过了ISO9001国际标准质量体系认证。

2009年

● 春节后，慈铭对我佳体检工作人员进行10天培训。

● 慈铭体检与人民网等主流媒体开展了“中国城市健康大调查活动”，对城市人群的健康状况进行了全面调查。

2010年

● 慈铭体检准备在创业板上市，结果国家出了政策“体检业不能在创业板上市”，上市失败。

● 慈铭体检被人民日报社授予“健康中国特别贡献大奖”。

2011年

● 3月，慈铭体检转向中小板上市，赶上了A股IPO暂停，上市失败。

● 成立了中国第一家健康管理医院——慈铭·奥亚国际医疗会所。

● 慈铭体检获得中国健康体检行业唯一的名牌企业。

2012年

● 慈铭体检在全国20多个城市建立了50余家自营店与加盟店。

● 年底，奥亚健康管理医院拿到医疗执照，收支平衡，开始盈利。

2014年

● 1月股市开闸，慈铭体检申请、路演，路演结束后被叫停。

● 10月21日，慈铭体检首发慈铭O2O全健康管理产品系列。

● 12月19日，美年大健康入股慈铭体检，完成对慈铭体检27.78%股份的收购。

2015年

● 1月6日，慈铭体检在其官网上公布，将战略性引入行业规模最大的专业体检机构美年大健康产业（集团）有限公司，共同打造健康体检同业联盟。

2017年

● 7月12日，美年大健康完成对慈铭体检100%的股权收购。

附录2 美年大健康发展历程

美年健康的创始人是70后的俞熔，他的另一重身份是天亿投资集团公司的董事长。1998年，大学刚刚毕业五年的俞熔开始涉猎投资。天亿投资集团就是他于1998年创建的投资公司。该公司旗下的四只基金（规模总计30亿元）已经投资了包括雷柏科技等8家上市公司，投资范围涉及房地产、高科技、农业、证券、环保等多个领域。2004年，俞熔在公司内部力排众议，将钱从众多回报颇丰的行业中退出，转而集中投向医疗健康行业。天亿投资在同年成立了子公司天亿医疗，作为健康产业的投资平台，当年就投了上海国际护理学院，以失败告终；2005年，与上海第九人民医院合作收购杭州市整形医院，斥资4000万元，后因竞争对手中信资本加入，报价提高一倍，又以失败告终。俞熔在医疗健康产业第一笔成功的投资是在2006年，当年天亿医疗从上海市卫生局手中接过了国宾体检20%的股权。彼时，国宾在上海市西康路开设了第一家体检中心，年营业额达到4000多万元，利润1000多万元。从那个时候开始，俞熔开始观察体检行业，2006年，俞熔创建了美年健康，此后一路依托并购形成了现在的规模。

美年健康产业（集团）有限公司在2011年时与大健康体检合并，成为中国领先的体检及健康服务集团，总部设在上海。目前在全国拥有200多家体检中心，遍布北京、沈阳、广州、成都、重庆、大连、天津、哈尔滨等近50个主要城市，是集健康体检、健康管理、健康咨询于一体的经营连锁机构。集团年服务客户逾500万人次，开创了PDCA健康管理理念，植入中医治未病、女性保健、特色诊疗、康复理疗和就医保障等增值服务，是中国最大的体检及健康服务集团，本着早发现、早诊断、早治疗的原则持续引领健康服务产业的发展。

截止到2013年年底，美年大健康已成功吸引包括中国平安、凯雷投资、凯辉中法基金等中外知名资本加入。

2014年10月，美年大健康与挂号网正式达成战略合作，再加上2014年7月份网购保健品领导品牌禾建与挂号网达成战略合作，禾健、挂号网、美年大健康三方战略布局移动互联网医疗健康。合作分别立足于营养健康、医院就诊、体检等领域，共同打造“中国健康预防生态圈”，通过观念—预防—体检—管理全方位地管理中国国民健康，形成了完整的垂直移动互联网健康服务生态圈。

2014年11月，美年大健康以36亿元的价格直接收购了排名在其前一位的慈铭体检，一下子使中国体检市场的第一名爱康国宾、第二名慈铭体检和第三名美年大健康“三足鼎立”的局面变成了美年大健康和爱康国宾两强争霸，并且美年大健康一跃成为国内体检行业的龙头老大。2015年，美年大健康借壳江苏三友上市A股，成为医疗和大健康板块中市值和影响力领先的上市公司。

2016年7月，美年收购了境外公司新新健康100%股权，间接控股了京沪两地的美兆体检。此时，美年大健康市值358.62亿元人民币，体检行业的第二名爱康国宾市值10.54亿美元，两者之间的差距有目共睹。

2017年7月12日，证监会官网发布的《并购重组委2017年第40次工作会议审核结果公告》显示：根据会议审核结果，美年大健康产业控股股份有限公司收购慈铭体检的交易获无条件通过。美年大健康完成对慈铭体检100%的股权收购。

附录3 中国体检行业井喷式的发展

近年来，健康体检行业迅速发展，机遇与挑战并存。中国健康体检行业正处飞速发展时期，2014年行业规模约为750亿元，近年增长均在25%以上，至2018年预计将达到1880亿元，2020年预计将达到3000亿元。诊疗人次增长稳定，预计近年可检项目也在逐步增加。

体检产业的迅速发展也吸引民资大量涌入。在民营体检企业中，处于第一梯队的美年大健康、爱康国宾和慈铭等都在加速扩张。在上海，除了各大医院的体检中心，商业体检截至2017年已占体检市场20%～30%的份额。

《2011中国卫生统计年鉴》显示，2010年全国专业体检机构健康检查人数已达到542.39万人次，而这一数字在十年前几乎是零。体检业的快速发展由此可见一斑。另一方面，公立医院主导的体检仍然占据主流，2011年卫生部公布的《中国卫生统计年鉴》显示，2010年医院、卫生院、社区卫生服务中心等组织的健康检查占全国体检市场的约90%，专业体检机构仅占1.89%。来自世界银行的统计数据，2012年中国医疗产业约占GDP的5.1%，而美国达17.9%，其他主要欧美国家都在10%左右。目前中国的医疗市场规模只相当于美国医疗市场的6%，如果达到美国市场的水平，将有17倍的提升空间。中国已经进入了一个老龄化社会，健康产业无疑将成为中国的朝阳产业。同时，环境与食品污染等问题也带来了严重的公众健康危机，而不健康的生活方式也带来了糖尿病、高血压等慢性疾病人群的快速增长，人们对健康需求更为迫切。

以慈铭体检二线城市的加盟连锁店为例，加盟费约为60万元，初始投入资金约为600万到900万元，投资回报周期约为5.95年，即从开始门店装修到收回投资仅需4年。慈铭体检在北京和上海的成熟门店年接待量在5万人以上，省会城市如成都、济南，年接待量也接近5万人，金华等非省会城市每年约接待2万人，按平均每人最低300元体检费用计算，二线以上城市门店做到1000万元的年收入绝非难事。

慈铭体检2002年成立时，注册资本为100万元。到2012年，慈铭已拥有33家体检中心，总资产高达6.66亿元。2002年，慈铭体检营业收入为33.08万元，而2003年就高达1611.25万元。2004年到2007年，慈铭北京公司收入增幅分别为87.05%、102.65%、63.85%、44.53%，直到2008年之后，这一增长趋势才有所放缓。2009年到2012年这三年间，慈铭体检的营业总收入以每年近1亿元的速度增长。2009年，营业总收入为3.38亿元，到2011年收入已经达到5.75亿元。但营业成本的增幅却并没那么大，这使得三年间公司净利润增速更大。2011年慈铭体检的毛利率达到46.01%，一些体检分部毛利率还高于这个数值。以其北京公司为例，其主营业务毛利率在2009年高达50.42%,2011年毛利率也达到了50.14%。2009年公司净利润为1363万元，到2011年已经达到8713万元。