股权众筹：熟悉的陌生人

股权众筹既是熟悉的，又是陌生的。

早在很久以前，“众筹”这一概念就被人们用到生活之中，就像以前农村人盖房子，自己一个人肯定什么都干不了，如果没有足够的钱去镇上请专业的工人，那就只能依靠村里邻居的帮忙。然后，出力的出力，出材料的出材料。最终房子盖成，房主就会邀请曾经帮过忙的邻居们到家里做客，设宴款待，以此表示谢意。

在这里，项目就是房子，融资方就是房主，投资者就是邻居，回报则是房主的设宴款待。这可以说是最早的众筹模式之一。

所以，从这个角度来看，众筹不仅不是一个纯粹的新事物，而且非常符合中国的社交圈的特点。所谓邻里关系，你帮我一次，下次我也可以帮你一次。而后来出现了股份制，则为股权众筹的出现奠定了基础。

但同时，股权众筹又是陌生的。

虽然众筹模式在我国很早就出现了，但股权众筹应用于中小企业融资，大抵是在2011年。天使汇的上线运营拉开了中国股权众筹的序幕。但蛰伏了好几年，直到2014年，股权众筹才真正迎来了高速发展的阶段，平台数量激增，自此一发不可收拾，在2015年，股权众筹的发展势头依旧不减，平台数量几乎呈直线上升。

正是由于股权众筹在短时间内发展迅猛，很多人都来不及接受完善的投资教育，便趁着这股热闹劲，进入了这个新的投资领域。

由此引发的问题也是极大的。比如平台审核项目不严谨，各类项目鱼龙混杂，以及投资人缺乏股权投资的专业知识，等等。最终很可能会造成项目融资失败，平台不得不收拾“烂尾”，或项目融资成功后却因运营不善而倒闭，投资人只能被迫接受血本无归的结果。

所以，我们对股权众筹的陌生感，不仅源自投资人的迷茫，也是平台不专业所造成的。

当然，究其原因，是多方面的。有传统金融机构垄断了中小企业的融资渠道，也有国内投资人长期习惯于保本保息的理财模式，一时不能接受像股权众筹这种不兜底的投资。诸如此类，使国内股权众筹还处在探索发展时期。

此前，世界银行还做了一个预测：到2025年，中国众筹投资有望达到460亿美元至500亿美元，其中有将近八成的融资是股权众筹。

关于美国的股权众筹，我也是最早的接触者之一，曾经在多家美国著名的股权众筹平台投过几个项目，收益颇丰。但这也让我开始思考一个问题：为什么美国股权众筹能火，而且做得那么成功？

除了美国拥有成熟的投资机构以及流通性极好的资本市场，那就是它的整个投资教育做得非常好，人人都懂得一些理财知识，几乎不存在纯粹的“门外汉”。当然，大多数美国人更乐意把投资理财交给专业的投资机构。

由此联想，我认为中国股权众筹行业其实更需要的是投资教育，向投资人解析股权众筹的多种模式，帮助投资人了解股权众筹的法律风险，以及“投募管投”的流程是如何运作的。这不仅对投资人很重要，对平台也是如此。这是我为什么会成立众筹之家的重要原因之一，做好投资教育，这个行业才能蓬勃发展。

这本书就是做了这样的事—对投资人进行一个行业入门级别的投资教育。我也看过书的内容，大致从我国股权众筹的发展情况入手，浅要分析股权众筹行业的各项数据，并对法律、政策以及股权众筹的操作方法进行介绍，很适合刚入门以及想更进一步了解股权众筹的投资人。

最后，我还想说一句：虽然目前股权众筹的体量并不算太大，但随着投资教育的开展，未来中国股权众筹的发展潜力是不可估量的，可以拭目以待。

王正然

众筹之家　CEO