第三节　资产负债管理的管理流程

一、资产负债管理流程的概貌

从整体上看，计划、执行、结果确认是资产负债管理流程的基本框架。通过多次循环地实行这个流程，积累经验与技巧，解决实际运用中的各种问题，从而实现管理流程的精炼化和最优化。特别值得注意的是，历史数据的积累是各种分析的重要基础，需要有计划性地进行数据积累和整理。具体而言，商业银行资产负债管理流程一般可以划分为以下几个部分：设定经营目标、预测市场环境、分析现状、预测风险与收益、设定能够承担的风险范围并讨论相应的对策、经济资本配置、头寸操作、流程监视、绩效分析。整个流程是基于经营目标，从预测分析到执行与监控再到效果分析的整体过程，其流程的实施涉及商业银行从前后台到中台的多个部门，通过定期循环地实行该流程，为设定、修正及实现经营目标服务（如图2-4）。

图2-4　资产负债管理流程示意图

二、各管理流程的功能设定

基于以上对资产负债管理流程的一般划分，结合当前资产负债管理的金融技术与手段，下面探讨各个管理流程的主要功能。当然，在实际操作中，商业银行可根据自身业务特征及风险管理水平，对功能及目标进行适当的调整。

（一）设定经营目标

在设定确保收益性、改善银行健全性的经营目标的同时，还要对目标的有效性进行评价。根据银行的实际情况，经营目标可以设定为合理恰当的量化评价指标，例如：

（1）以资本充足率、外部评级、流动性指标等为指标，确保银行经营的安全性。

（2）以ROE、RAROC、PER等为指标，保证经营的收益性。

（二）预测市场环境

基于银行持有的资产，根据市场情况、基本经济因素、政策动向等国内外因素，预测包括利率、汇率、股价、波动率在内的未来市场环境。经营决策层往往是基于调查部门得出的市场预测结果来讨论并制定经营策略的，因此，预测市场环境关系到银行整体将以什么样的市场观点来从事经营活动，是一项非常重要的工作，也是资产负债管理流程中的关键环节之一。需要预测的市场因素往往是由银行的资产与负债的状况等决定的，表2-2列举了需要预测的几个代表性市场因素。

在实际运用时，除设定可能性较高的主要情景外，也需设定几个次要情景，并对各情景下银行的收益与风险进行分析。同时，关于这些情景的设定、各种情景对银行经营影响的评价，在部门之间和责任人之间展开市场未来趋势的讨论是非常必要且重要的。

以市场利率的预测为例，进一步说明主要情景和次要情景的设定问题。

1.主要情景

一般设定主要情景为现在市场状况的延续，因此，可以通过现在时点的收益率曲线计算其隐含的远期利率，并由此生成未来各时点的收益率曲线，作为未来利率的主要情景。

2.次要情景A

假定未来经济过热，金融政策转为金融紧缩，由此而引起长期利率的急剧上升。基于此，绘制未来各时点的收益率曲线，作为未来利率的次要情景A。

3.次要情景B

假定未来经济衰退，金融政策转为金融扩张，由此而引起长短期利率都下降。基于此，绘制未来各时点的收益率曲线，作为未来利率的次要情景B。

为提高设定情景的能力，需要定期对预测结果进行事后检验。同时，可以定义一个阈值，当未来的实际值与预测值发生较大乖离并大于阈值时，重新评估预测市场环境的原理和方法。

（三）分析现状

以头寸缺口、收益状况、敏感度、在险价值（Value at Risk，以下简称VaR）等为指标，确认当前持有资产的头寸、收益、风险的状况，并检验初期制定的资金计划是按预期进行还是有所偏离。表2-3列举了一些在现状分析中常用的分析方法。在这些分析方法中，每一种方法都有其长处，同时在理论与数据方面也都存在着一定的局限性。在计量过程中，由于前提假设条件、参数设置、输入数据等的不同会使输出结果有很大的出入，在有些情况下还可能造成不切合实际的判断。因此，对于各种分析方法的计算结果，不能简单机械地照搬照抄，而应该在充分理解其前提假设条件和局限性的基础上加以灵活运用。

（四）预测收益与风险

预测未来一定时期的收益和风险。具体而言，根据银行的经营计划设定资金计划（资金情景），并根据之前设定的市场情景，进行未来期间损益的模拟分析，预测现有头寸及新增头寸的收益及成本的变化，预测头寸变化所带来的风险值的变化。

（五）设定风险范围，制订应急计划

根据银行经营安全性和收益性目标，设定能够承受的风险范围；进行压力测试，即设定最差的市场情景，评价其对银行的影响，并制定相应的应急计划。

风险范围，是指把银行账户、债券投资等涉及的利率风险，股票投资等涉及的市场风险等作为管理对象进行细分化管理，根据各种风险的特性设定风险类别和风险范围，必要时设定最大损失限度。

示例2-1　风险范围的设定

示例根据银行的业务特征，设定风险范围时应该注意以下几点：

1.各风险范围的共通点

持有金融商品的限制（例如，交易币种限定为人民币/美元/欧元/日元，禁止其他币种的交易；禁止购买证券化商品）；交易余额的限制；评价损益的限制。

2.市场风险

根据BPV、GPS、VaR等指标以及每个持有的金融商品，制定止损规则。

3.流动性风险

必须注意的是，在设定风险范围的实务中可设置如下约束指标，加强管理的客观性，避免操作的随意性。

（1）硬限制指标。在超过风险限度、损失限度的情况下，要求强制止损，消除风险头寸。

（2）软限制指标。在超过风险限度、损失限度的情况下，讨论决定相应对策。和硬限制指标不同，此时不必强制止损，可以采用更灵活的对策。

（3）预警点。为引起注意或表示需要采取应急对策，设定比风险限度、损失限度更低的水准，例如，设定为风险限度、损失限度的50％或75％。

（六）经济资本配置

根据以上分析，设定风险与收益的目标，并根据前期的实现情况，进行经济资本的配置。

1.设定风险收益目标

基于以上各项分析得出的数据设定风险与收益的目标值。目标值计划是从银行整体出发，逐步细分到各部门、各业务条线、各产品类别而制定的。

2.经济资本配置

与上述目标值计划相匹配，进行经济资本的配置。经济资本配置额度的估算方法一般有两种方式，一是通过设定年度变化比率进行估算；二是首先分别计算不同风险类别所需要的经济资本，再进行加总估算。

示例2-2　经济资本配置的示例

在进行经济资本配置时，可以考虑按照不同风险类别的特征来进行。

（1）信用风险。针对当期信用资产组合，根据相关参数（PD、LGD等）的预测值、各信用级别信贷余额增减的预测值，计算所需经济资本（风险资产或风险量）的预测值。

（2）市场风险。根据业务计划、收益计划，预测未来的头寸，结合预想的市场情景进行估算。

（3）操作风险。在根据前期历史数据计算的风险量的基础上加上资本缓冲额；也可以采用巴塞尔协议Ⅲ推荐的基本法和标准法，用“下期业务毛利计划×*％”来估算。

（七）头寸操作

根据经济资本的配置目标，进行实际的头寸操作。因为头寸构建需要一定的时间，应注意把握操作部门、操作对象、操作时间等问题。

（八）流程监视

每天监视头寸、收益、风险的变化，在资金缺口、风险值超过设定范围时，执行相应的应对策略。

（九）绩效分析

进行压力测试、流程检查，掌握实际值与预测值乖离的原因；进行VaR变化、收益变化、成本变化的要素分析，为经营目标的改订提供基础资料。