案例分析 山西票号的兴衰

票号是清代金融业主要组成部分之一。它起源于汇兑，为不同地区间资金调拨服务，起着促进商品流通的作用。后来，其业务发展为经营存款、放款和汇兑活动，成为完整形态的金融组织。由于票号由山西商人首创，而且山西商人所建立的票号势力最大。因此，票号也称为山西票号。

票号的产生有着深刻的社会背景和历史条件，具体来说主要是：社会商品经济的发展对货币金融提出了新要求；社会商品货币经济已有所发展，商业资本与高利贷资本有了一定积累，对金融业的发展提供了一定条件；早期金融组织账局、钱庄的出现，典当业的发展，为票号的产生和经营探索了道路；随着商业贸易的扩大，时间长、费用高、安全系数低的镖局运现方式，已远远不能适应业务发展。

初期，票号的服务对象主要是商号或个人。因此，票号的规模和实力都很小。19世纪50年代，太平天国战争的爆发，使各省向北京解运京饷发生重大困难，迫使清政府放弃历来奉行的严禁京饷交商汇兑的规定，允许交由票号汇兑。此后，拨交邻省的协饷、支持军事活动的军饷以及经办洋务活动的经费，也都交由票号汇兑。在汇解清政府官方资金的同时，票号还对清政府和驻军垫支各种款项。

同时，票号通过多种方式结交官吏，其中主要有三条途径：一是资助穷儒寒士入都应试以至走马上任；二是代办、代垫捐纳和印结；三是票号财东与经理人员直接捐纳报效，买取官衔和封典。到了清代后期，官制败坏，票号和地方官僚在互相利用的基础上进一步结合起来。官僚依恃特权，将可以动用的公款免息（或低息）存入票号；票号则对官僚个人的贪污所得，付以重息，并严守秘密。这样，官僚在票号的支持下，既获得了高官厚禄，又有了藏富的保险柜；而票号则不仅取得了大量公私款项的存放，扩大其营运资本，而且取得了官僚的政治保护。

与清政府及各级官吏的密切关系，使票号获得了飞速发展，其势力越来越大，在很短的时期内达到了鼎盛时期。

但是，票号的黄金时期并未持续太久。票号存在的历史不到一百年，真正的辉煌也就是三十多年，其原因是多方面的。第一，清政府自办银行的竞争，对于票号来说，就像是釜底抽薪，严重动摇了票号的生存根基。清末前，虽有中国通商银行、浙江兴业、四明等十几家商业银行的成立，对山西票号已构成了竞争威胁，但构成票号竞争主要对手的，则是官商合办的户部银行、交通银行和一些省办的银钱行号。因为户部银行（后改大清银行）具有代理国库、收存官款的职能和雄厚的资本，所以能够左右市场。过去由票号收存和承汇的官款业务，几乎全部被户部银行包揽而去。同时，户部银行利用其垄断地位对金融业的控制和操纵，更是直接威胁着票号的生存。

第二，20世纪初，外商在华银行在垄断国际汇兑之余，也极力挤入中国国内汇兑行列，与国内金融组织争夺内汇业务，这对于票号来说更是雪上加霜。

第三，19世纪末20世纪初的战乱，尤其是辛亥革命，使票号遭受了严重损失。这种损失来源于三个方面：一是兵匪对票号的抢劫，二是商号严重亏损甚至破产，三是严重的通货膨胀。

第四，在放款业务中，票号向来只强调信用，不重视抵押，大量放款没有任何物资作保证。因此，在经济危机和社会动乱中，贷款损失极为惨重。

第五，随着外国资本主义的侵入，票号旧有的商业模式已被打破，但由于票号财东和总经理“关起门来做大王、不容任何外人染指参与”的思想根深蒂固，拒绝对票号进行大幅度改革，以向现代银行转变，从而无法适应新的形势。

20世纪初，曾经风光无限的票号被时代潮流所淘汰，退出了历史舞台。

资料来源：洪葭管，《中国金融史》（第二版），西南财经大学出版社2001年版。

案例思考题

结合本章第一节对商业银行发展历史的介绍、本章第二节对中国商业银行发展历史的简要回顾以及本案例，分析影响商业银行发展的主要因素。在可能的情况下，就中国银行业与美国（或日本、英国等）银行业进行比较，进一步分析各国银行业之间存在显著差异的主要原因。