一、蜡烛图——判断未来股价

大部分股民第一次进入股市，最先接触的就是K线，也就是蜡烛图，如图1-1所示。这是股民选择买卖股票最直接的参考。

无论是新股民，还是老股民，关注股票都是从蜡烛图开始的。为什么蜡烛图是我们股民最初接触的第一个指标，这需要从蜡烛图的历史讲起。

第1节　蜡烛图来历

蜡烛图最初的发源地是日本，起源于18世纪德川家康统治的德川幕府时期。

德产生于大阪的具体示意图。

德川幕府时期不是一个单独的历史时期，在德川家康建立统一的日本政府之前，出现过两位同样出名的军事名家——织田信长和丰臣秀吉。这三人从1560年到1600年间，几经努力才把一个长年混战的日本逐渐从军阀混战的历史中解救出来，在日本民间流传着这样一句谚语“织田信长辛劳，丰臣秀吉小康，德川家康享福”，这是对日本历史上贡献巨大的三人最好的诠释。最后一名德川家康是最后的建设者，其家族从1615年到1867年一直统治着日本的社会，再无军阀混战的现象。

德川家康努力造就一个统一的日本，在统一的政治下，经济才出现了明显的发展。日本进入一个相对和平稳定的时期，农业是当时社会商业的基础。

随着时间的推移，到17世纪末，日本形成一个全国的农业大市场的体系，类似于我们现在的期货市场，主要交易农作物，这种早期的期货市场也间接地孕育了日 本技术分析理论。当然，这同中国的文化影响密不可分，因为是中国文化带给日本社会的开明和进步，让日本人开始追求寻找市场波动的原因，逐渐开始最初步和原始的技术分析。

早在丰臣秀吉统治时期下，他已经开始注重将日本大阪定位为经济中心。大阪当时的地理位置是一个便利条件，它拥有便利的海港，日本各地的粮食不仅能够通 过陆路到达大阪，还能经水路进入大阪，这就为大阪成为商业中心提供了明显的地 理优势。

大阪不仅具备日本最大的仓库中心，同时也由于大阪是日本大财团聚集之地， 成为日本最富裕的区域，商业交易自然非常频繁。

当日本某些地方出现粮食不足时，大阪利用其仓库中心的优势，将仓库中的粮食通过市场调配和运输部门两者协调，将多余粮食调配到急需的地方，对于社会稳定起到了关键的作用。

这就形成了最初的现货交易的雏形，既然存在这种现货交易和现货仓库，就逐渐形成了商品期货交易的萌芽。商人在18世纪之前一直在日本受到歧视，处于社会最底层。

直到18世纪，日本商人阶层才终于被社会接受，不是因为社会的态度发生主动变化，而是由于日本商人阶层开始在社会经济事务和政治事务中发挥越来越明显的作用，所示才逐渐走到社会的前台。

图1-2所示为蜡烛图产生于大阪的具体示意图。

17世纪下半叶，发源于大阪的大米交易市场成为大阪的一个正式机构，堂岛大米会所（大米交易市场）诞生了。这家会所类似于现在的期货交易市场的雏形，大米商人在其中进行实物交易。随着业务的发展，越来越多的大米商人采用仓库收据来进行交易，进入期货交易的阶段，而这些大米仓库收据就是最早的期货合约。

当时在日本大阪集中的大米交易商的总数大约在1300人以上，其中蜡烛图的创始人本间宗久也在其中。

本间宗久出生于1724年，其家族是一个富裕的商人家族，本间宗久在这种环境下受到良好的教育，直到1750年，年轻的他开始掌管家族的生意，在故乡的港口城市酒田开始从事大米交易。酒田是大米的集散地，而他又是从大米故乡酒田出道的，所以，在蜡烛图中，有一个叫“酒田战法”的用语。

本间宗久的资金是非常雄厚的，这也为他的研究提供了充足的保障，就像现在大学搞科研，需要大量的科研经费一样。

利用这种资金的优势，本间宗久建立了自己的信息网络，从大阪到酒田，一路上每隔一段就建立一个驿站，驿站上面的人舞动旗帜通知下一个驿站的信息员，将大阪的信息源源不断地传递到酒田，这样本间宗久就能每日第一时间掌握日本各地的大米价格走势的情况。

可能利用驿站传递商业信息的第一人就是本间宗久了。当然，他并不满足于实时信息，更主要的是他能够对每一日的大米价格走势进行记录，同时，记录每一日每一年影响大米价格的关键数据——天气情况，掌握天气规律，这种多算的行为使其比起其他大米商人的成功率更高，这正是我国经典军事著作《孙子兵法》的“多算胜，少算不胜”的体现。

日本虚心学习中国古典文化受益颇多

日本从一个荒芜的岛国发展到一个军事和经济强国，是虚心学习中国的古典文化，从中国悠久的古典文化中不断学习，不断领悟不断创新的结果。

人民的智慧是无穷的，这一点在任何国家都毋庸置疑。蜡烛图的发明者不是高高在上的统治者，而是一个地位较低的具有传奇色彩的大米商人本间宗久。

本间宗久生活在混战结束后的年代，必然会受到那场持续百年战争的影响，所以，在蜡烛图的技术术语中存在大量的社会军事化术语，如“三兵前进”、“墓碑线”、“黑乌鸦”和“上吊线”等。从这些术语中，我们都能形象地感觉到发明者所处年代的悲惨。

同时，在介绍发明者本间宗久时，发现他并不是职业的股票交易员，因为那时候还没有股票，我们只能知道他是一个大米商人，他所处的年代是一个百废待兴的时期，经商是何其复杂和困难的事情，在这种情况下，商战是不可避免的。

所以在蜡烛图中我们也能发现类似于军事谋略的术语，他用蜡烛图判断米市的走势就像和其他商人在进行一场没有硝烟的战争，不仅仅是考验一个商人的智慧，更多的是考验商人的谋略、心理和勇气。从这一点看，与现在的股市非常类似，充满博弈和斗争。

随着东方文明和西方文明的相互交融和学习，蜡烛图在1990年初被美国人带入到美国股市，迅速被美国投资者采用，而且迅速成为全球股票和期货走势的标准图形，是任何地方的投资者都要学会的分析技术。

我国在1993年左右开始形成全国的证券交易电子平台，这个平台的建立之初就是借鉴国外优秀的经验，将蜡烛图作为交易平台的主要指标，需要指出的是，我国对蜡烛图的应用同欧美国家是一致的，不存在技术差距。

第2节　蜡烛图在股票投资中的作用

上一节介绍了蜡烛图的来历，从蜡烛图的建立过程中，我们发现本间宗久用自己掌握的蜡烛图在日本米市获得了惊人的利润，成为富可敌国的一个大商人。

我们一定对于本间宗久为什么能够获得如此多的财富感到好奇，除了其自身的聪明和父辈留下的财富外，蜡烛图给了他一种分析和预测市场的能力。

蜡烛图是将过去的大米走势汇集，形成一种系统的反映，这在当时的日本米市，甚至全世界都是首个能够准确反映当日成交情况的工具，这就是本间宗久的秘密武器，是先进的技术造就其领先于他人的优势。

蜡烛图由当日开盘价、当日收盘价、当日最高价和当日最低价4个关键点构成，如图1-3所示，其中最关键的就是当日收盘价和当日开盘价之间的差距，这决定了蜡烛图是阳线还是阴线。而当日最高价和最低价则反映市场对于价格波动的承受范围。

从这4个点我们能够看到当日市场的走势，我们能够大体判断当日的市场心理，这是蜡烛图的第一个功能——发现当日走势，判断当日市场心理。

判断当日的市场心理，最重要的目的就是为下个交易日做出合理预测。结合前一日蜡烛图的最高价和最低价，会形成长上影线或长下影线，这种长短下影线能够显示市场的买卖双方的势力，这种势力如果在前一日不被完全消耗（大部分情况下，这种趋势会持续到后面几个交易日，因为股民的追涨杀跌的心情必然会维持这种趋势），第二日可能持续这种趋势，出现连涨或连跌的走势，这就给后期走势带来一定的预测可能。

这就是蜡烛图的第二个功能——通过前一日的走势，适当地预测第二日走势，如图1-4所示。

最后，蜡烛图还有一个更加关键的功能——预测买卖点。这其实才是蜡烛图给本间宗久带来最多实惠的功能。

如果没有这个功能，本间宗久即使再聪明，蜡烛图即使再完美，也不过是一个纸上谈兵的东西。

蜡烛图既然是对长期走势的一个汇总，按照长期走势的大体情况，蜡烛图能够提供一个买卖的接近平台，就是我们经常听到的支撑线和压力线，这两个线其实就是股民买卖股票的最佳价格。

如图1-5所示，观察中航地产（000043）的蜡烛图可发现股价在下跌至7.32元附近后多次出现反弹迹象，这就很好地形成了支撑线，对股价起着支撑作用，使之不会继续下跌，也是可以买入的最低价格线。

而同样我们发现在9.5元附近出现多次上冲的迹象，虽然没有突破成功，但是这种多次突破也给我们股民提供了一个卖出的最佳价格。因此蜡烛图第三个功能是股民最关注的。

除了以上功能，蜡烛图还可以配合均线，形成新的交易分析方法——均线交易法，这也是非常普遍使用的一种方法。

蜡烛图还为很多技术指标提供原始的数据，如MACD指标，威廉指标，RSI指标和CCI指标等，这些技术指标都是依托蜡烛图建立的，并配合蜡烛图才能进行正确的判断。

所以，蜡烛图无论是在米市交易过程中还是在现在的股票期货交易市场中，都是非常重要的一个指标。正如数学在现在科学技术中的作用一样，蜡烛图也是金融市场交易的一个基础工具，而且，成为金融交易市场的一个世界语言，被广泛采用。

第3节　蜡烛图的准确性和局限性

蜡烛图在金融市场中的作用是巨大的，股民如果学通蜡烛图，是不是能够独步“股林”呢？答案是否定的。这可能有点让股民朋友失望了，但是，实际情况就是如此，笔者不会过于吹嘘这门技术。

蜡烛图的准确性是一个不可预测的指标。因为金融市场是一个非常复杂的系统，受到国家政治政策，经济走势，天灾人祸，大众心理，舆论传媒和投机势力的影响，是一个很难预测的市场。

这一点从近几年中国股市大涨大跌的走势中已非常明显地显现。这造成了蜡烛图无法精确预测未来走势，这就是市场失效的显现。本来看好的股票可能会受到利空消息的打击或者市场大势下跌的影响出现快速跌停的迹象。

如图1-6所示，在该股价一路上涨的过程中，蜡烛图看似已经上涨到足够高的阶段，配合底部的成交量，似乎下一个上涨已经拭目以待，然而，该股却在大家盼望上涨中一路下跌，完全不符合蜡烛图的预测。

首先，随着信息传递速度的加快和信息量的爆炸性扩容，现在的投资者所处的市场远远超过本间宗久当初的设计范围，蜡烛图失效是不可避免的。

其次，蜡烛图这门技术已经被大部分投资者掌握，大家都掌握的技术变成普天下皆知的技术，也就没有什么优势可言，投资者更多的竞争来自于自身的心理斗争，简单地说，就是心理因素影响。

这就产生了庄家和散户斗智斗勇。当然，股民的对手不仅仅是这些庄家，随着竞争的加剧，现在和股民斗争的对手已经发展到机构如银行、保险公司、社保基金，甚至更高层。

蜡烛图在实际操作过程中，还受到突发事件的影响，这也是蜡烛图无法准确预测的原因之一，如图1-7所示。

阐述了那么多蜡烛图的准确性的失效，蜡烛图判断的局限等缺点，那么为什么我们还要努力学习这门技术呢？原因很简单，大家都知道的技术，如果我们不学习，那么就会输在起跑线上。

每当看见众多股民追涨那些蜡烛图已经明显预示将会下跌的股票，笔者就感到这些股民是如此的“可爱”。每当看见众多股民对于绝佳的买入机会视而不见时，笔者又感到这些股民是如此的“大方”。

蜡烛图是一门流传了几百年的技术，已经经过历史的考验，成为经典。那么为什么我们不仔细研究这门技术，为自己的将来做好打算，学会投资，在股市中赚取我们的养老金呢？