1.5 案例剖析

469秒，投入较少资金成本，进账134万！这不是梦哦！在股民张建雄身上就实现了。

在2008年7月3日，张建雄利用虚假申报手段操纵证券市场，致使“ST源药”（现改为“ST方源”）股票从跌停板到涨停板，从中获利134.2万元。当然，这种违法行已经受到了相应的惩罚。

2008年7月1日，“ST源药”这只股票在之后的几天连续跌停，到了第三天（即2008年7月3日）开盘到11点左右，股票一直处于跌停状态，而到了11点之后，股票就出现异动，由跌停上升到涨停，这只是张建雄上演的“疯狂大戏”的第一幕——建仓。

此情况一出，监管系统就自动报警，告诉工作人员该股票有问题。经过调查，这出“疯狂的大戏”也展现在了工作人员的视野中……。

随后，张建雄开始表演的“大戏”进入高潮——拉抬股价：在11时15分33秒以4.99元、申买挡位的第3挡挂单69万股，其时成交价为5.03元，尚未成交买单213万股。2分18秒后，张撤销委托申报。11时18分10秒，张建雄再次以5.1元、申买挡位第4挡挂单36万股，其时成交价5.13元，未成交买单225万股。4分35秒后撤销申报。11时19分16秒，他以5.14元、申买挡位第3挡挂单60万股，其时成交价5.17元，未成交买单270万股。3分23秒后撤单。

在短短的4分钟内，张建雄不断挂出大单，给人以买单汹涌的假象，吸引其他投资者跟进，造成股价的不断上涨，而根据不断上涨的股价，张建雄再继续挂出大单，如此往复。

下午开盘后，张建雄继续重复着上午“精彩的大戏”：在1时01分50秒、1时02分50秒和1时03分48秒，先后以5.34元、5.38元和5.43元的当日涨停价挂出60万股、90万股和99万股的大单。

至此，通过频繁申报和撤销“大戏”的表演，通过其他投资者的跟风买入，ST源药的股价被成功地推到涨停板。

张建雄所表演的“大戏”的第二幕相比第一幕，讽刺意味就更加浓烈了——为了做出巨量买单封死涨停的表象，张建雄还先后9次在涨停价上挂单共计798万股。当然，这9单他并没有撤销，因为事实上已不可能成交。

6分31秒后，即9日上午9时24分53秒，张建雄迅速将180万股ST源药股票以5.68元、略低于涨停价的价格全部卖出，获利1342008元。至此，张建雄表演的三幕“疯狂大戏”落下了帷幕。

“要想人不知，除非己莫为”，张建雄自导自演的这出“大戏”，终究没能逃过监管层敏锐的“法眼”。张建雄通过不以成交为目的的频繁虚假买入申报推高股价，诱导其他投资者跟进买入，随后以高价卖出自己持股的行为违反了《证券法》第七十七条第一款四项“以其他手段操纵证券市场”的规定，构成了操纵证券市场的行为。

对此，中国证监会依法查处了这起案件，主角张建雄被没收违法所得134.2万元，并处以罚款134.2万元。