第二节 经典顶部K线形态解读

一、圆弧顶

1．形态分析

“圆弧顶”与“圆弧底”相反，一般出现在高位区域。股价经过一轮上涨后，在高位涨势渐缓，形成顶部后又开始缓慢下滑。在形成圆弧顶部后，将开始大幅下跌的进程。

“圆弧顶”一般出现在优绩股中，由于持股者对该股有一定的信心，多空双方力量相当，股价走势一时很难发生急剧变化，主力在高位缓慢派发。在“圆弧顶”形成的末期，往往会引起恐慌性抛售，一般会走出长阴线，或者向下的跳空缺口。

2．案例分析

如图6-8所示的宝新能源，就是一个典型的圆弧顶的形态。随着顶部形态的成立，向下的一根大阴线跌破颈线位时，就是一个可靠的卖点。

3．实战策略

在实际操作中，投资者应该在顶部形成、股价开始加速下跌的时候果断出局。值得注意的是，“圆弧顶”形成后股价有时并不马上下跌，反而横向整理，形成徘徊区域。投资者不要被这种现象迷惑，通常股价很快会跌破这个整理平台，出现大幅度的下跌，投资者应该尽快离场。

二、头肩顶

1．形态分析

头肩顶是指股价在上升途中出现了三个峰顶，这三个峰顶分别称为左肩、头部和右肩。左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右肩最高点要高。另外，股价在上升受阻后向下回落时形成的两个低点也基本处于同一水平线上。这一水平线就是通常所说的颈线，当股价第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破。当颈线被跌破时，头肩顶形态宣告确立。

2．案例分析

如图6-9所示的中瑞思创，股价在上升一段时间后出现回落，一部分获利盘开始卖出手中的筹码。当股价下跌到一定程度后，看好该股的短线投资者再次介入，股价再次形成比较有力的回升，形成了头肩顶的头部。当股价升至高位时，短线获利盘以及对该股信心不足的投资者一起抛售，导致股价再次下跌。当股价下跌至前次低点时，多方企图再次抬高股价，但是此次明显上涨动能不足，上升幅度非常小，随后股价直线下滑。

3．实战策略

头肩顶是一种杀伤力很强的见顶信号，一旦形态正式确立，股价下跌几乎成定局。当股价跌破颈线时，止损离场是投资者的最佳选择。

在实际操作中，当股价形成头肩顶雏形时，就应引起高度重视。虽然股价还没有跌破颈线，但是投资者可以适当卖出筹码，减轻仓位。股价一旦跌破颈线，则应该果断卖出剩余筹码。同时，也要密切关注周K线图、月K线图等，若头肩顶出现在这些图形中，说明股价中长期走势已经转弱，将会出现一个较长的跌势。投资者应该离场观望，再觅良股。

三、M顶

1．形态分析

M顶是指在股价运行中出现两个价位基本相同的顶。M顶与W底的分析意义相反，是顶部形态。它的形成一般是一些获利盘不再看好该股，开始抛出筹码，所以在股价形成第一个顶点开始下跌的时候，很可能成交量是放大的。由于股价的下跌，成交量渐渐减少。当股价下跌至一定程度时，短线投资者开始逢低介入，前期获利出局的投资者也有可能在此时再次买入。买盘的出现致使股价再次上涨。当股价上涨到与前次高点几乎相同的位置时，获利盘以及对该股信心不足的投资者一起卖出股票。高位的卖压导致股价再次下跌。当股价向下跌破颈线时，M顶形态便形成。

2．案例分析

如图6-10所示的深天马A，股价在经过一段时间的快速上升后，在顶部出现了滞涨，经过几日的整理后就走出一根长下影阴线，开始了第一次下跌。股价在下跌到一定程度后，开始反弹。但是此次反弹明显做多意愿不强，股价在上涨到前次高点下方时就开始转为跌势，并且成交量减少。当股价向下跌破颈线时，投资者应该果断离场。

3．实战策略

投资者在实际操作时，可以结合其他指标或信息来确定M顶的形成。该形态的出现，一般预示着一个中长线的下跌趋势即将发生。一旦该形态确立，应该在股价向下跌破颈线时果断卖出。值得注意的是，M顶从高点到低点的垂直距离，即从顶点到颈线的垂直距离越长，后市下跌的幅度越大。

四、三重顶

1．形态分析

三重顶和双重顶形态十分相似，只是多了一个顶。该形态三个顶峰与顶峰之间的距离与形成时间不必相等；三个顶峰的顶点与下调的低点也不一定要在相同价位上。三重顶的形成过程是：股价上升一段时间后获利盘开始获利回吐，股价出现回落，形成第一个峰顶；当股价落至某一价位后，吸引了一些看好该股的投资者的兴趣，另外以前在高位卖出的投资者也可能逢低回补，于是行情再度回升，但市场买气不是十分旺盛，在股价反弹至与前一高位附近时遇阻再次下跌，形成第二个顶峰；股价在跌至接近前一低点时，错过在前次回档的低点买进的投资者与短线投资者一起再次拉起买盘，于是行情再度回升。但由于前期上涨高点两次都受阻回落，令投资者信心不足，所以，在股价接近前两次高点时都选择卖出，股价逐步下滑至前两次低点时一些短线买盘开始止损。此时若越来越多的投资者意识到大势已去，纷纷抛售，令股价跌破上两次回落的低点（即颈线），至此整个三重顶形态便形成。

2．案例分析

如图6-11所示的民和股份，股价在上升一段时间后，前期获利的投资者开始卖出股票，成交量明显放大，大量的卖单使股价回落。这时，看好该股的短线投资者的介入，使股价再度回升。但是少量短线的介入还不足以支持股价的持续上涨，所以，当股价上涨到前次高点时，再次遇阻回落。当股价跌至上次低点附近时，错过上次短线获利的投资者再次买入。而从该股的K线图也可以看出，成交量出现堆量，也很有可能是主力在利用这种保护盘出货，进行最后一轮的拉升，所以股价再次上涨。当股价再次上涨到前期高点附近时，更多投资者意识到该股上涨动能衰竭，开始抛出筹码，股价再次下跌。当股价在下跌过程中，拉出一根长阴线，跌破多头赖以生存的颈线时，三重顶形态正式确立，股价开始了大幅度的下跌。

3．实战策略

三重顶是非常可靠的反转形态，其最小跌幅约为头部至颈线的垂直距离。投资者在实际操作中，如果遇到出现三重顶的个股，最稳妥的措施是在股价跌破颈线时清仓出局。但是股价在形成三重顶后往往会出现回抽，这时投资者不要被诱惑。短暂的回抽反而为股价大幅下跌留出了足够的空间。应该注意，头肩顶末期的一些超卖讯号大多是多头的陷阱，不足以相信。

五、顶部岛形

1．形态分析

顶部岛形与底部岛形类似，股价在上升途中出现跳空高开，在顶部运行一段时间后转为下跌。在下跌的过程中，在与之前出现跳空缺口的位置附近出现了向下的跳空，整个K线图被两个缺口分成上下两个部分。顶部的K线就像远离海岸的孤岛，被称为顶部岛形。该形态一旦成立，说明近期股价下跌已成定局。

2．案例分析

如图6-12所示的海马汽车，股价在上升途中出现了跳空高开，留下了一个向上跳空的缺口。股价上涨到高位时，出现了大量获利盘。由于多空双方力量相当，股价出现了滞涨。经过了短暂的整理后，空方占据上风。此时，一些原本看好该股的投资者受一些利空消息的影响，转换为空方，在做最后的抛盘，成交量随之放大。股价开始大幅下跌，出现了向下跳空的缺口。

从该股的K线图可以看出，在顶部形成岛形之后，股价即开始大幅下跌。投资者应该在识别这种形态时尽早出手，以避免损失。

3．实战策略

顶部岛形是非常重要的反转形态，一旦形成，表示后市股价下跌已成定局。此时投资者不要再抱有任何幻想或者侥幸心理，未进场的投资者近期内不建议参与。

六、跌破矩形

1．形态分析

跌破矩形与突破矩形形态相似，但其是出现在股价下跌途中的整理形态，是指股价在下跌到一定阶段后，出现横盘整理，在箱体内上线波动。波动的低点和高点基本处于同一水平位置，分别连接起来就形成箱体的上下边线，也是整理阶段的阻力线和支撑线。当股价向下跌破支撑线，股价继续原来的下跌走势时，该突破矩形则宣告确立。

2．案例分析

如图6-13所示的国元证券，股价在经过一段时间的下跌后，进入横盘整理阶段。在这个阶段中，成交量与股价的变化呈现量价配合的状态。当股价向下突破矩形的下边线时，股价便进入了长期大幅的下跌过程，投资者应该在该跌破点果断出局。

3．实战策略

矩形整理是股价下降中途的一次抵抗形态。它维持的时间越长，下跌的概率越大。所以，投资者最稳妥的做法就是在股价向下跌破矩形的下边线时卖出。

根据该形态的特点，投资者也可以根据其来回上下波动的特点做短线操作。在股价回调至矩形下边线时买入，反弹至上边线时卖出。在做这种短线操作时需注意两点：一是矩形的上下界线相距要较远；二是一旦矩形形成有效突破，则需要审慎决策，矩形向下突破时，要尽快止损离场。