年报五 交通银行2012年度报告分析
一、基本情况
交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”）是于1987年4月重新组建成立的股份制商业银行，总部设在上海，注册资本人民币742.63亿元。
2005年6月及2007年4月，交通银行分别发行境外上市外资股（H股）和境内上市人民币普通股（A股），并分别于2005年7月6日及2007年5月15日在香港联合证券交易所、上海证券交易所上市，股份代号分别为3328及601328。
截至2012年12月31日，交行设有182家境内机构，另设有12家境外机构。资产总额达到人民币5.27万亿元，全年实现净利润583.73亿元，同比增长15.05%，平均资产回报率（ROAA）和平均股东权益报酬率（ROAE）分别达到1.18%和17.91%。
根据英国《银行家》杂志发布2012年全球千家最大银行报告，交通银行一级资本位列第30位，连续第四年跻身全球商业银行50强，较去年提升5位。交通银行的发展战略：走国际化、综合化道路，建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团（“两化一行”战略）。
二、资产分析
2012年交通银行资产总额5.27万亿元
，比上年4.61万亿元的资产总额增加8508.26亿元，增长14.4%，主要由于发放贷款和垫款的增长所致（参见表1-5-1）。2011年资产总额较2010年增加6595.84亿元，增长16.7%。2012年资产增长率较2011年降低2.3个百分点，资产增速放缓。
表1-5-1 资产规模及构成
注：贷款和垫款为净额。
资产主要集中于发放贷款和垫款，2012年发放贷款和垫款2.88万亿元，同比增加3742.43亿元，增长14.9%。2012年、2011年占比分别为54.6%和54.3%，贷款和垫款占比相对稳定。
证券投资占比次之，为16.7%，同比减少0.6个百分点。总证券投资同比增长9.9%。
各主要资产项余额2012年均实现了增长，其中同业往来资产增幅最大，达到17.5%，这源于交通银行为了平衡流动性和营利性增加了存放同业款项。
（一）现金及存放中央银行款项
2012年现金及存放中央银行款项为8168.46亿元，占总资产15.8%，比2011年7369.99亿元增加798.47亿元，增长10.8%（参见表1-5-2）。
表1-5-2 现金及存放中央银行款项构成
其中存放中央银行法定准备金占比最大，占比83.8%，较2011年占比下降0.7个百分点；存放中央银行超额存款准备金比重次之，占比13.4%，比2011年占比增加0.6个百分点。
2012年12月31日交通银行适用的人民币存款准备金缴存比例下调为20.0%（2011年12月31日为21.0%），外币准备金缴存比例维持5%，但交通银行客户存款余额为3.72万亿元，比年初增加4451.80亿元，增幅达13.56%，最终导致法定存款准备金实现9.8%增长。
存放中央银行超额存款准备金主要用于资金清算、头寸调拨等，2012年同比增长16.6%，流动性增强的同时资金利用效率有所下滑。
（二）同业往来资产
2012年末同业往来资产余额为5209.63亿元，占总资产9.9%，比2011年增加777.23亿元，增长17.5%。同业往来资产构成参见表1-5-3。
表1-5-3 同业往来资产构成
其中买入返售金融资产比重最大，占比37.4%，较2011年占比下降；规模同比减少30.55亿元，降低1.5%。存放同业款项和拆出资金较2011年分别增加78.4%和3.4%。存放同业款项同比增加757.17亿元，增长78.4%，快速增长主要源于交行为平衡流动性和收益率增加了存放同业规模。
（三）贷款和垫款
2012年末贷款和垫款余额为2.88万亿元，占总资产54.6%，比2011年增加3742.43亿元，增长14.9%。贷款和垫款在资产总额中占比超过一半，其增长对资产总额的增长影响显著。
1．公司及个人贷款和垫款
2012年个人和企业的贷款和垫款占比分别为20.9%和81.4%，贷款和垫款主要集中于公司贷款和垫款；2011年占比分别为20.3%和81.9%。两年占比相近，交通银行贷款公私占比两年无明显变动。
个人、公司贷款和垫款金额在2012年分别增加922.15亿元和2933.34亿元；增长18.1%和14.3%，呈现均衡多元化同步增长（参见表1-5-4）。
表1-5-4 公司及个人贷款和垫款
个人贷款和垫款中住房及商铺垫款占比66.4%，较上年下降2.4个百分点；信用卡贷款占比19.8%，较上年增加5.3个百分点。
公司贷款和垫款中贷款占比87.0%，较上年上升10个百分点；贴现占比2.8%，较上年上升0.7个百分点。
2．贷款和垫款期限结构
2012年，贷款主要集中于合同约定期限为1年以内（含1年）的贷款和垫款，占比为44.1%，其金额较上年增加29.4%;1年至5年（含5年）的占比降低5.3个百分点，其金额减少6.5%（参见表1-5-5）。表明交通银行的贷款和垫款平均期限缩短。
表1-5-5 贷款和垫款期限结构
注：①表中的期限为合同约定期限；②表中各项金额为未减贷款损失准备的金额。
3．不良贷款
受我国江浙地区中小企业资产质量有所下降影响，截至2012年末，不良贷款率为0.9%，不良贷款金额扩大50亿元（参见表1-5-6）。
表1-5-6 贷款五级分类
2012年末拨备覆盖率达到250.68%，比年初256.37%降低5.69个百分点。
4．中小微企业贷款
交通银行对中小微企业的支持力度继续加大。中小微企业贷款余额达1.09万亿元，较年初增长18.5%，高于贷款平均增速，增量占全部贷款增量的44.26%，余额占比较年初提高1.65个百分点。其贷款余额新增贷款占本行全部新增贷款的六分之一以上。
在继续创新小微企业金融产品的同时，尝试建立富有特色的“专业支行”。在沃德服务区推出“沃德小企业”等特色服务。针对政府集中采购推出“政府采购—速贷通”产品，有效缓解中标政府采购项目的中小企业融资难题；针对科技小企业创新推出知识产权金融服务产品“智融通”，全年科技型中小企业数量达到2726户，贷款余额达232.66亿元；针对交易频繁、流量较大的贸易流通型客户推出“优贷通”产品；针对商贸流通型小微企业创新推出“税融通”、“商圈集群贷”产品；针对小企业网银优化了自助申请渠道“e贷在线”和网银自助渠道“展业e贷”。
（四）证券投资
2012年交通银行证券投资总额为8784.45亿元，占总资产15.8%，比2011年7991.90亿元增加792.55亿元，增长9.9%。
按照投资持有目的可将证券投资分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资和应收款项类投资。证券投资构成参见表1-5-7。
表1-5-7 证券投资构成
2012年，证券投资集中于持有至到期投资和可供出售金融资产，分别占比68.1%和23.2%，四类投资占比在2012年和2011年无显著差异。其中持有至到期投资同比增长9.9%，占比基本与上年持平。可供出售资产同比增长11.1%，占比小幅上升。
2012年，证券投资主要集中于金融债和国债，分别占比41.1%和36.5%，金额较上年分别增长24.7%和5.5%。企业债在2012年缩减4.4%，占比下降3.4个百分点（参见表1-5-8）。交通银行在2012年投资偏向金融债，降低了对风险较高的企业债的投资，更加注重对风险的调控，严格执行稳健、平衡、合规、创新的风险偏好。
表1-5-8 证券投资发行主体构成
注：国债包括政府及中央银行和公共实体发行的证券。
三、负债分析
2012年，交通银行负债总额4.89万亿元，同比增加5535.43亿元，增长12.8%，主要源于客户存款的增长（参见表1-5-9）。2011年负债总额较2010年增加6104.53亿元，增幅达到16.4%。2012年负债增长率较2011年降低3.6个百分点，负债增速变缓。
表1-5-9 负债规模及结构
2012年，负债主要集中于客户存款和同业往来负债，分别占比76.2%和19.3%，共构成负债的95.5%。负债各项占比两年无显著变化，融资方式未有大幅变动。
客户存款在2012年实现13.6%的大幅增长，超过负债总额增长率，拉动了负债总额的增加；应付债券小幅减少2.7%，交通银行减少债券融资规模。向中央银行借款在2012年从无到有，主要系交行所属子公司向中央银行专项借款增加所致。
（一）同业往来负债
2012年，交通银行同业往来负债为9428.39亿元，占负债总额19.3%，比2011年增加883.4亿元，增长10.3%。同业往来负债构成参见表1-5-10。
表1-5-10 同业往来负债构成
同业往来负债主要集中于同业存放款项和拆入资金，2012年两项占比分别为75.2%和21.7%，构成同业往来负债的96.9%。
拆入资金大幅增长，2012年同比增长24.4%，交通银行加大了拆入资金融资的比例。
（二）吸收存款
客户存款是最主要的资金来源，2012年占负债总额的76.2%。2012年，交行客户存款余额为3.73万亿元，比年初增加4451.8亿元，增幅13.6%（参见表1-5-11）。
表1-5-11 存款客户结构
从客户结构上看，公司存款占比为67.7%，比年初下降0.8个百分点；个人存款占比为32.2%，比年初上升0.8个百分点。交行积极拓展个人存款业务，努力提高个人存款占比，深化公私协同联动，加大代发工资业务拓展力度。
从期限结构上看，活期存款占比为45.6%，比年初下降3.3个百分点；定期存款占比为54.3%，比年初上升3.3个百分点（参见表1-5-12）。定期化趋势较明显，降低存款人提前或集中提款的风险，降低流动性风险。
表1-5-12 存款定活结构
2012年末交通银行存贷比79.05%，较2011年78.03%贷存比上升1.02个百分点。
（三）应付债券
2012年交通银行应付债券余额为795.72亿元，占负债总额的1.6%，同比降低2.7%,2012年债券支付额为22.31亿元。应付债券结构参见表1-5-13。
表1-5-13 应付债券结构
应付债券集中在固定利率次级债券和已发存款证两项，占比分别为84.2%和12.0%，前者降低8.8个百分点，同比降低11.8%；后者提升7.4个百分点，同比增长151.7%。交通银行的债券融资向已发行存款证倾斜。
（四）理财业务
在个人财富管理业务方面，交通银行完善个人中高端财富管理体系建设，丰富产品种类，品牌影响力持续提升。交通银行依托分族群客户理财规划推广运用，丰富“沃德添利”、“沃德金”等沃德客户专享系列产品，开展“友富同享”客户转介活动，完善增值服务平台；具体而言，交通银行在2012年陆续推出了“天添利E款——日享版”、“稳添利”、“沃德添利——悦享版”、“薪享系列代发客户专享”等创新理财产品；个人期次类理财产品销量连续两年突破万亿元。2012年报告期末，境内管理的个人金融资产（AUM）达1.71万亿元，较年初增长13.9%；达标交银理财客户数和达标沃德客户数较年初分别增长22.1%和22.2%；沃德财富荣获2012年《环球企业家》年度创新银行榜最佳财富管理产品品牌。
在投资银行业务方面，交通银行创新推出债券过桥融资等9种投行类理财产品，业务金额超过500亿元。
四、权益分析
截至2012年12月31日，交行所有者权益余额3814.47亿元，比2011年增加1086.59亿元，增幅达39.8%（参见表1-5-14）。2011年较2010年2236.57亿元股东权益，增加491.31亿元，增长22.0%。
表1-5-14 所有者权益构成
2012年股本、资本公积、盈余公积和未分配利润四项占比分别为19.5%、29.5%、21.7%和20.4%。其中，股本同比增长20%，主要源于股票的增发。
各权益项增长速度不一致。其中资本公积增加63.3%，主要系交通银行2012年非公开发行A股、H股股票所致；未分配利润增加67.9%，主要系交通银行2012年归属于母公司股东的净利润结转所致；少数股东权益从无到有，系2012年交通银行子公司交银康联人寿保险有限公司增资以及青岛崂山交银村镇银行股份有限公司发起设立所致。
2012年末所有者权益与资产的比值为7.23%，比2011年末5.92%提高1.32个百分点。
2012年6月中国银监会对外发布《商业银行资本管理办法（试行）》，自2013年1月1日我国大型银行和中小银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%。截至2012年末，交通银行资本充足率为14.07%，比2011年末增加了1.63个百分点；核心资本充足率为11.24%，比2011年末提升1.97个百分点，交通银行抵御风险的能力增强。
五、营业收入分析
2012年，交通银行营业收入为1473.37亿元，比2011年增加203.81亿元，增幅16.1%（参见表1-5-15）。2011年较2010年1042.34亿元营业收入增加227.22亿元，增长17.9%。2012年营业收入增加放缓。
表1-5-15 营业收入构成
利息净收入和手续费及佣金净收入是营业收入的主要组成部分，2012年分别占比81.5%和14.2%，同比增长分别为16.1%和11.9%，是营业收入增长的主要动力。
其中，投资收益2012年转亏为盈，实现收益9.36亿元，主要由于2012年出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及可供出售金融资产产生的投资收益增加所致。
（一）利息净收入
2012年，交通银行利息净收入同比增加166.33亿元。其中，生息资产和付息负债规模变动导致利息收入增加169.26亿元，平均收益率和平均成本率变动带动利息收入减少2.93亿元，利息净收入增长主要缘于规模因素。
1．利息收入
2012年，交通银行实现利息收入2405.96亿元，比上年增长488.32亿元，增幅25.5%（参见表1-5-16）。
表1-5-16 利息收入结构
2012年，客户贷款和垫款利息收入是利息收入的最大组成部分，占比77.2%，比上年增加377.67亿元，增幅25.5%，主要是由于客户贷款和垫款规模增加及贷款平均收益率有所上升。
证券投资利息收入占利息收入第二位，占比12.8%，同比增长12.9%，源于交通银行持续完善债券投资结构配置后证券投资收益率较上年提高了28BP。
存放中央银行款项利息收入增幅21.0%，主要由于客户存款的增长带动存放央行款项平均余额同比增幅为19.7%。同业往来资产利息收入同比增长78.7%，主要由于同业市场交易规模同比大幅增长，平均余额同比增幅为76.0%。
2012年，交通银行利息收入增加488.32亿元，其中，各项资产负债平均余额变动带动利息净收入增加335.53亿元，平均收益率变动带动利息净收入增加152.79亿元，贡献率分别为68.7%和31.3%。
其中，客户贷款和垫款金额和利率变动的贡献率最大，贡献率分别为51.5%和25.9%，占利率收入变化的67.4%，是利息收入变化的主要推动因素。
表1-5-17 利息收入变动因素分析
2．利息支出
2012年，交通银行利息支出1204.7亿元，比上年增长321.99亿元，增长36.5%（参见表1-5-18）。
表1-5-18 利息支出结构
客户存款是最主要的资金来源。2012年，客户存款利息支出同比增长33.7%，占比60.3%。一是由于客户存款平均余额同比增长13.4%；二是由于受利率市场化影响客户存款成本率有所上升。
同业往来负债利息支出增长40.4%，主要源于同业往来资产平均余额同比增长27.3%和同业存放成本率有所上升。发行债券利息支出增长42.3%，主要由于应付债券平均成本率同比上升了46BP。
2012年，交通银行利息支出增加321.99亿元。其中，各项负债平均余额变动和平均成本率变动带动利息净收入增加的贡献率分别为51.6%和48.4%，贡献程度相近。
其中，客户存款利率变动和同业负债金额变动的贡献率最大，分别为34.3%和26.7%（参见表1-5-19）。客户存款和同业往来负债的变动是利息收入支出变动的主要因素。
表1-5-19 利息支出变动因素分析
（二）手续费及佣金净收入
手续费及佣金净收入是营业收入的重要组成部分，在营业收入中占比14.2%。2012年交通银行实现手续费及佣金净收入208.82亿元，同比增加22.25亿元，增幅11.9%（参见表1-5-20）。
表1-5-20 手续费及佣金净收入构成
2012年，交通银行继续大力推动赢利模式转型，收入来源更趋多元化。担保承诺、银行卡和支付结算等业务是交通银行中间业务的主要增长点。
担保承诺手续费增幅44.2%，主要是由于银行承兑汇票、信用证及保理业务的快速发展；银行卡手续费收入增幅28.7% 源于银行卡发卡量、卡消费额和自助设备交易额的大幅增长；支付结算手续费收入增幅15.3%，主要由于贸易结算量有所增长。
投资银行手续费收入降幅6.2%，是由于咨询顾问类业务收入同比有所下降。代理类手续费收入降幅12.4% 源于证券市场低迷，基金代销手续费收入同比有所下降。
六、营业支出分析
2012年，交通银行营业支出为729.57亿元，比2011年增加108.97亿元，增幅17.6%（参见表1-5-21）。2011年较2010年545.34亿元营业支出增加75.26亿元，增长13.8%。2012年营业支出增加速度加快。
表1-5-21 营业支出构成
业务及管理费、资产减值损失、营业税金及附加构成营业支出的94.3%，在2012年分别占比58.6%、20.8%、15.0%与2011年占比无显著差异。
在2012年，其他业务成本较2011年度增长45.1%，增幅较大，主要是由于交通银行贵金属销售成本增加。另外，仅业务及管理费的增长慢于营业支出总额的增长，增长率为13.9%。
（一）业务及管理费构成
业务及管理费是营业支出的重要组成部分，在营业支出中占比58.6%,2012年较2011年增加52.00亿元，增幅13.9%（参见表1-5-22）。
表1-5-22 业务及管理费构成
业务及管理费集中于职工薪酬和日常行政费用，两项分别占比48.7%和28.4%，前者较2011年降低0.7个百分点，后者较2011年提升1.9个百分点。
（二）人均、点均薪酬及产值情况
从员工来看，2012年人均费用44.39万元，比2011年末增长6.6%；人均薪酬为21.66万元，比2011年20.58万元增长1.08万元，人均薪酬有所提高，人均产值也增加12.23万元。但是，2012年人均薪酬和人均产值的比下降0.47个百分点。
从网点来看，2012年点均业务及管理费1581.97万元，比2011年末增长11.2%，点均成本增加；点均产值增加640.50万元。但是，2012年点均成本和人均产值的比下降0.56个百分点。
表1-5-23 人均、点均薪酬及产值情况
（三）成本收入比
营业收入的增长快于业务及管理费的增长，2012年成本收入比为29.0%，比2011年29.6%下降0.6个百分点，银行获利能力增强，运营效率提高（参见表1-5-24）。
表1-5-24 成本收入比
注：此处成本收入比=业务及管理/营业收入，与年报披露的29.71%不一致，因年报分母中营业收入扣除其他业务成本。
七、收入能力分析
（一）资产及净资产收益率
2012年，交通平均总资产回报率为1.18，同比下降1BP，资产收益能力有所下降；加权平均净资产收益率为18.43，同比下降206BP，公司自有资本的运用效率也降低（参见表1-5-25）。
表1-5-25 收益率情况
（二）净息差与净利差
2012年度，央行两次下调人民币存贷款基准利率，并扩大了存贷款利率浮动区间，存贷款利差逐步收窄。交通银行净息差为2.59%，比上年下降2BP；净利差为2.43%，比上年下降7BP（参见表1-5-26），交通银行赢利能力相比2011年有所下滑。
表1-5-26 净息差、净利差
2012年生息资产增幅16.8%，主要源于2012年央行两次降息，扩大了银行放贷能力；计息负债增幅15.5%，源于存款回流和定期化趋势。收益率和成本率均有所上升，分别上涨32BP和39BP。
受央行2012年内连续两次不对称降息影响，净利差和净息差分别为2.43%和2.59%，同比分别降低7BP和2BP，银行毛利率和资金运用能力略有下降。
八、市场价值分析
2012年交通银行每股收益为0.88元，较2011年增长7.3%；每股净资产为5.12元，比2011年增长16.6%（参见表1-5-27）。
表1-5-27 A股市盈率与市净率
交通银行2012年市盈率提升0.15，表明投资者看好交通银行未来的发展。交通银行2012年市净率为0.96，同比降低5.5%。
九、利润分析
2012年交通银行利润总额752.16亿元，比2011年增加97.65亿元，增长14.9%，较2011年31.0%的增长率大幅下降；净利润584.76亿元，比2011年增加76.59亿元，增长15.1%，增长率比2011年29.7%大幅下降（参见表1-5-28）。
表1-5-28 利润表
十、现金流量分析
截至2012年12月31日，交通银行现金及现金等价物余额2715.98亿元，比年初净增加619.63亿元，大幅增长29.6%，交通银行流动性充裕（参见表1-5-29）。
表1-5-29 现金流量表
经营活动产生的现金净流入大幅增加主要是由于法定存款准备金的现金净流出金额同比大幅减少；投资活动产生大幅现金净流出源于证券投资相关活动导致的现金流出额同比有所增加；筹资活动产生的现金净流入增加源于非公开发行股票带来的现金流入。
与2011年相比，每股经营活动现金流与净资产经营活动现金流均有所上升（参见表1-5-30）。
表1-5-30 每股现金流与净资产现金流 元
注：2011年净资产经营活动现金流为0.0042元，四舍五入为0.00。
十一、业务地域分布
截至2012年12月31日，交通银行设有182家境内机构，另设有12家境外（含港澳台）机构，包括我国香港分行、纽约分行、东京分行、新加坡分行、首尔分行、法兰克福分行、我国澳门分行、胡志明市分行、悉尼分行、旧金山分行、我国台北分行和交通银行（英国）有限公司。营业收入地区分布参见表1-5-31。
表1-5-31 营业收入地区分布
华东、华中及华南地区在营业收入占比中排名最高，2012年分别占比35.5%和18.4%，占交通银行总营业收入的53.9%。
海外营业收入在2012年增加17.51亿元，增幅达40.3%，这与交通银行“两化一行”的发展战略密不可分。2012年，交通银行继续推进国际化战略，提升全球协同服务能力。2012年末，境外银行机构总资产达4046.63亿元，较年初增长21.9%，占集团总资产比重较年初提高0.5个百分点至7.7%；境外银行机构实现净利润26.25亿元，同比增长49.5%，占集团净利润比重同比提高1.0个百分点至4.5%。
利润总额地区分布参见表1-5-32。
表1-5-32 利润总额地区分布
华东、华中及华南地区在利润总额中占比中排名最高，2012年分别占比29.0%和19.9%，占交通银行总营业收入的48.9%。但是华东地区是2012年唯一一个利润降低的地区，下降6.4%。
西部地区和境外地区在2012年利润总额分别增长38.7%和28.9%，增长迅速，经营效益较好。
从营业收入和利润总额来看，交通银行国内业务重心是华东、华中及华南地区。