理财技巧 21 资产与负债（资产负债表思维）

以资产负债表为基础的黑客家庭理财簿，其最大的特点就是对资产与负债有准确的认识。这里向大家介绍三个法则及效果：

◎认识固定资产与负债，三大法则及效果

贷款余额法则→财政紧缩效果

固定资产残值归零→明智购物效果

固定资产换购法则→固定资产流动化效果

以往的家庭理财观念，都没有把这三大法则与效果作为重点强调。购入的资产到底如何？残值如何？能发挥多大的作用？是否值这个价？从未有人教我们如何来评估自己的资产。

而黑客家庭理财簿的理念，则是重视资产的有效利用率，也就是重视资产收益率（Return on Assets, ROA），所以它能找出无用的资产。

这一章的后半部分，我特别介绍了一些会带来额外支出的资产，也就是乍看算是资产而细细想来却等于负债的东西。资产与负债，看似完全相反的两个概念，其实两者互为表里，而且还能相互转换。

日本、美国、德国企业资产收益率的变化（所有行业）

出处：日本政策投资银行《调查》第30期

（备考）

1．参考日本财务省《法人企业统计年鉴》、美国财政部Quarterly Financial Report for Manufacturing, Mining, and Trade Corporations、德国德意志联邦银行Monthly Report制作而成。日本时间单位为“财政年度（每年4月1日到翌年3月31日）”，美国、德国为自然年。

2．由于数据限制，日本与美国用的是营业利润/期末总资产，而德国用的是税前利润/期末总资产进行比较。

3．日本的数据不包括金融、保险业，美国不包括矿业、批发零售业之外的非制造业，德国不包括电力、燃气、自来水、矿业、建筑业、批发零售业之外的非制造业。此外，德国只有联邦德国的企业数据（1990年前）。

4．美国1981年以前的ROA数据不太连贯，德国1999年以后各行业的ROA都未公布，因此未在图表中列出数字。

这点也适用于企业。一直以来与欧美企业相比，日本的企业对资产和资本的有效使用率都缺乏关注。而且即使在日本国内，所有行业的平均值也有很大差别。

类似资产收益率的指标，对于投资者来说，在选择个股的时候是非常重要的参考。所以很多企业为了获得投资人的青睐，就会努力采取手段来压缩资产。其中一个方法便是不动产资产证券化（房地产证券化）。

房地产证券化，是将不动产转化为证券让别人购买（投资），并承诺把从不动产中获得的利润进行分红的一种做法。向投资人出售证券获得的资金，可以用来偿还购入该不动产时发生的长期借款，也可以通过这种方法将不动产从资产中剔除，以此优化资产负债表。

像这类将本来属于资产负债表项目的东西剔除出资产负债表的做法，叫作“表内资产表外化”。通过减少负债来提高自有资本比率，这种做法可以帮助企业优化财务内容，获得更高的外界评价。

此外，如果利润不变的话，则相应的资产收益率也会得到改善。资产收益率是年度净利润除以资产得到的。分母资产变少，那自然计算结果就会变好。用更少的资产获得更多的利润，这样的企业自然能够获得投资者的交口称赞。

在家庭财务中，像资产证券化这样的动作肯定不能实现，但如果说是提高资产流动性的话，我们还是可以做到的，这点前文已有提及。例如出售住房，或者不买车，出行改为打车，等等。这些方法从资产负债表的角度而言，也都可以说是表内资产表外化的具体做法。

如今的时代是追求给家庭财务瘦身的时代，除了非用不可的资产，其余的统统都不需要买。我们也应该顺应时代要求，拿起黑客家庭理财簿，调整理财战略，努力提高自己的资产收益率。