第一节 外汇

一、外汇的定义

什么是外汇？有人说外汇就是外币，也有人说这样认识是不确切的。外汇（foreign exchange）是国际汇兑的简称。如果在清偿过程中，一方在沈阳而另一方在上海，这种清偿活动在本国之内，称为内汇。如果一方在上海而另一方在伦敦，则这种清偿活动超越国界而具有国际性，就称为国际汇兑。

从动态的角度看，外汇是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为，是国际间的一种汇兑活动。这种汇兑活动解决了各种货币所代表的价值及其货币名称、货币单位各不相同以及作为一国的法偿货币不能在他国流通使用所产生的问题。

从静态的角度看，外汇一般是指以外币表示的用于进行国际结算的支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券，例如银行存款、商业汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券、外国钞票等。但一般来说，外钞必须能兑成其他国家的货币。

1．广义的外汇

广义的外汇是指国际货币基金组织和各国外汇管理法令中的外汇，国际货币基金组织把外汇定义为：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式所保有的、在国际收支逆差时可以使用的债权。”

1996年我国发布实施的《中华人民共和国外汇管理条例》，对外汇的解释是：外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。①外国货币，包括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款权、欧洲货币单位；⑤其他外汇资产。

2．狭义的外汇

狭义的外汇即我们通常所说的外汇，是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。只有为各国普遍接受的支付手段，才能用于国际结算。因此，狭义的外汇必须具有以下几个特征：①必须是以外币表示的资产；②必须是在国外能得到补偿的债权；③必须是以可自由兑换的货币表示的支付手段。

二、外汇的特点

外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。国际上广泛运用于国际结算支付手段和流通手段的外国货币是真正意义上的外汇，并不是所有的外国货币都能成为外汇。一个国家的货币要在国际上被广泛运用和接受并成为通用的外汇，必须具备以下几个特点。

（1）外币性。外币性即外汇必须是外国货币而非本国货币。比如英国居民不能把英镑作为外汇，英镑对其他国家居民来说就是外汇。

（2）可自由兑换性。外汇能自由兑换成本国货币或其他货币，这一特点使得外汇的购买力在国际间转移，实现其支付手段的功能，从而使国际间债务得以清偿。

（3）普遍接受性。普遍接受性就是外币在国际经济往来中被广泛接受和使用，这一特点决定了一个国家的货币要成为外汇，必须是国际上通用的，并且是以被他国居民接受为前提条件的。

（4）可偿性。可偿性就是外币所代表的资产必须是在国外能得到偿付的货币债权。例如，出票人开出的银行拒付的汇票，就不能实现国际汇兑，货币的债权无法清偿。因此，外汇或外汇的资产在国外不能保证偿付就不是外汇。

三、外汇的分类

从不同角度，根据不同的分类标准，可以对外汇进行不同的分类。

1．按交割期限的不同划分

按交割期限的不同，外汇可分为即期外汇和远期外汇两种。

即期外汇又称现汇或外汇现货，是指国际贸易或外汇买卖中即期进行收付的外汇，是在买卖成交后立即交割，或在第一个或第二个营业日内完成交割的外汇。交割，是指买卖双方进行钱货两清。外汇交割，是指一方付出本币，一方付出外币。在国际贸易中，贸易双方签订即期支付合同，在贸易成交后，买方即期向卖方支付外汇，支付的外汇必须是在国际上可自由兑换的货币或凭证。

远期外汇又称期汇或远期汇兑。在国际贸易和外汇买卖中双方先订立买卖合同，规定外汇买卖的数量、汇率、期限等。远期外汇，是指到约定日期依照合同规定的汇率进行交割的外汇。远期外汇的期限一般为1个月，也可长达1年。

2．按照来源和用途的不同划分

按照来源和用途的不同，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇两种。

贸易外汇，是指由商品的进口和出口而发生的支出和收入的外汇。贸易外汇包括对外贸易中因收付贸易货款、交易佣金、运输费和保险费等发生的那部分外汇。我国的贸易外汇主要包括中国生产商品的出口收汇，以进养出专项收汇，中小型补偿贸易外汇，中外合资企业收入及各种来料加工、装配业务的工缴费外汇收入等。贸易外汇是一国外汇收支的重要项目，在国际收支平衡中占有极其重要的地位。

非贸易外汇，是指由非贸易业务往来而发生收入和支出的外汇资金，包括侨汇，旅游外汇，劳务外汇，私人外汇，驻外机构经费以及交通、民航、邮电、铁路、银行、保险、港口等部门对外业务收支的外汇。随着经济国际化的发展，非贸易外汇收入在一些国家的外汇收入中也占有重大的比重。

3．按照限制程度和从国际支付的角度来划分

按照限制程度和从国际支付的角度来划分，外汇可分为自由外汇、有限自由兑换外汇以及记账外汇。

自由外汇是指无需外汇管理当局批准，在国际金融市场上自由买卖，在国际支付中广泛使用并可以无限制地兑换成其他货币的外汇。根据国际货币基金组织规定，一国货币被称作可自由兑换货币，必须具备三个条件。①对本国国际收支中的经常项目的付款和资金转移不加限制；②不采取歧视性的货币政策措施或多重货币汇率；③在他国要求下，该国随时有义务购回对方经常账目往来中所结存的本国货币。目前，使用最广泛的自由外汇有：美元、英镑、瑞士法郎、欧元、日元、加拿大元以及这些货币表示的信用工具和有价证券等。自由外汇在国际经济活动中被广泛使用，并作为一个国家的外汇储备而被积存起来，以备支付而用。

有限自由兑换外汇是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。根据国际货币基金组织协定规定，对国际性经常往来的付款和资金转移有一定限制的货币均属有限制性的自由兑换货币，它大体分为两种情况。①在一定条件下的可自由兑换外汇。比如，我国人民币不是可自由兑换货币，不能进行多边自由贸易结算，但在一定条件下，人民币是有限制的可自由兑换货币，可以从事即期外汇交易和远期外汇交易。②区域性的可自由兑换外汇。在一些货币区域（如美元区、欧元区等）内，各成员国的货币盯住区域内关键货币，同其保持固定比价，并可以自由兑换为关键货币，区域内资金移动不受限制。但如果将各货币区域内的货币兑换成关键货币以外的货币，或将资金转移到区域外的国家或地区，则要受到不同程度的限制。

记账外汇是指签有清算协定的两个国家之间或是签有多边清算协定的货币集团成员之间因进出口贸易而引起的债权债务，不是用现汇逐笔结算，而是通过当事国的中央银行账户相互冲销所使用的外汇。记账外汇是记载在双方指定银行账户上的外汇，不能兑换成其他货币，也不能对第三国进行支付，所以又称清算外汇和双边外汇。

4．按照持有者的不同划分

按照持有者的不同，外汇可分为官方外汇和私人外汇两种。

官方外汇是指国家财政部、中央银行或其他政府机构以及国际组织所持有的外汇。各国政府持有的官方外汇，主要用来支持本国货币汇率、平衡国际收支、偿付对外到期债务，是该国国际储备的主要部分。而国际组织所持有的外汇用于对会员国的贷款。

私人外汇是指具有自然人地位的居民和非居民所持有的外汇。在实行外汇管制的国家中，有的不允许私人持有外汇，有的规定私人持有外汇必须存放于指定外汇银行，外汇的使用也有一定的限制。在不实行外汇管制的国家中，私人外汇有自行支配的权利。

四、外汇的功能

外汇的产生是商品生产国际化和资本流动的必然结果。从外汇产生的原因中就可以看出外汇所具有的功能。随着社会生产力、社会分工和商品经济的发展，国际间的贸易、支付关系急剧膨胀，资本输出的意义日益重要。国际间商品贸易、借贷活动和对外投资以及各国间发生的政治、军事、社会、科学技术等方面的往来和交流，都会引起债权债务关系，因此，需要办理国际结算和货币收支，进而产生对外汇的需求。

外汇已经成为国际经济交往的工具，外汇代表着一种对外国商品和劳务的索取权，是一种实际的资源，被广泛用于国际贸易往来和经济活动中，对一国的经济具有重要作用，具体表现在以下几个方面。

（1）外汇作为国际结算的计价手段和支付工具，便利了国际结算。国际结算是世界上不同国家经济贸易往来债权债务的清理，由于各国货币制度不同，本国货币不能成为国际支付手段，只有外汇这种信用工具才能保证结算的顺利进行。

（2）通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移，使国与国之间的货币流通成为可能。由于各国货币制度不同，各国货币不能在其他国家内流通，除了运用国际间共同确认的清偿手段黄金以外，不同国家的购买力是不能转移的。随着外汇业务的发展，外汇作为国际支付手段被各国普遍接受，外汇成为了一种国际购买力。一个国家持有外汇，即掌握了一定数量的国际购买力。该国就可以运用所持有的外汇在国际市场上购买所需要的各种商品、劳务以及偿付对外债务，把一国购买力转换为他国购买力。货币在国际间流通，就为商品的国际交换提供了可能，而且扩展了流通的范围。

（3）促进了国际贸易的发展。用外汇进行结算既能节省运输现金的费用，又可以避免风险。特别是通过各种信用工具在国际贸易中的运用，促进了国际间商品交换的发展，扩大了国际贸易。

（4）便利国际间资金供求之间的调剂，发挥着调节资金余缺的功能。世界各国经济发展不平衡，资金余缺情况不同，资金供求矛盾的表现方式各不相同，客观上就要求调节资金余缺。发达国家存在着资金过剩，而发展中国家则资金短缺。外汇可以加速资金在国际上周转，有助于国际投资和资本转移。

（5）外汇作为国际储备有平衡国际收支的功能。一国的国际收支出现逆差，可以动用外汇储备来弥补。一个国家的外汇储备多，则国际清偿能力强。在当今的国际经济活动中，已经没有国家直接用黄金偿还债务、弥补国际收支逆差和外汇短缺，而是在国际市场上以市价卖出所持有的黄金换取外汇进行偿付。

（6）外汇有节约流通费用，弥补流通手段不足的功能。金银作为国际支付手段，是对人类劳动和宝贵资源的浪费。以外汇作为国际支付手段，可以通过电汇、信汇或票汇方式，以可兑换货币表示的各种票据来实现债权债务清理和资金在国际间的转移，从而节约了流通费用。同时，国际贸易的各方通过银行买卖不同货币和不同支付时间的汇票，获得便利的资金融通。远期承兑汇票经过背书以后，取得在国际金融市场上流通转让的功能，使外汇作为支付手段弥补了流通手段的不足。

（7）外汇是国际财富和经济实力的象征。作为一种国际购买力，外汇代表一国对外的债权，有利于提高该国的国际经济地位，有利于该国货币的国际化，使该国的货币成为强势货币。