考点难点归纳
考点1 投资的决定
投资是指资本的形成，即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和存货的增加及新住宅的建设等。决定投资的因素主要有实际利率水平、预期收益率和投资风险等。
（1）投资函数
实际利率是决定投资量的首要因素。投资是利率的减函数：利率上升时，投资需求量就会减少；反之，投资需求量就会增加。
投资与利率之间的这种反方向变动关系称为投资函数，可写作：i=i（r）。
如果把投资函数写成i=i（r）=e-dr，则其中，e表示自主投资，-dr表示投资需求中与利率有关的部分。
（2）资本边际效率与投资边际效率
①资本边际效率 （MEC）是一种贴现率，它正好使一项资本品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。
如果资本边际效率大于市场利率，则此投资就值得；否则，就不值得。
②投资边际效率 （MEI）指由于投资增加导致资本品供给价格上升而被缩小了的MEC的数值。
（3）托宾的“q”说
托宾的“q”说是指股票价格上升时，投资会增加。
托宾的“q”=企业的市场价值/企业的重置成本。其中，企业的市场价值=每股价格×总股数，是这个企业的股票的市场价格总额；企业的重置成本指建造这个企业所需要的成本。
如果q<1，说明买旧的企业比建新企业便宜，不会有新投资；如果q>1，说明新建企业比买旧企业要便宜，因此会有新投资。
【名师点读】
本考点为基础知识考点，同时为考试重点，投资作为国民核算恒等式中的重要一项，利率是其决定的首要因素，且通过利率连接了产品市场和货币市场，应重点掌握，才能更好地学习以后的知识。考试中，对于本部分知识的考查常以概念题形式出现，相关考研真题如下。
1.【概念题】资本边际效率［浙江理工大学2015研；中央财大2014研；北邮2013研］
2.【概念题】托宾q比率［广东财大2014研；江西财大2013研］
考点2 凯恩斯货币需求理论——利率的决定
凯恩斯认为：利率是由货币的供给量和对货币的需求量所决定的。
（1）货币的需求
对货币的需求，又称“流动性偏好”，是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。
①货币需求动机
a.交易动机，指个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动。出于交易动机的货币需求量主要取决于收入，收入越高，交易数量越大。
b.谨慎动机或称预防性动机，指为预防意外支出而持有一部分货币的动机。对货币的预防性需求取决于收入，其关系可表示为：L1=L1（y）=ky。
c.投机动机，指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机。对货币的投机性需求取决于利率，其关系可表示为：L2=L2（r）=-hr。
②货币需求函数
对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的总和。则其函数可描述为：
L=L1+L2=L1（y）+L2（r）=ky-hr
其中，L、L1和L2都是代表对货币的实际需求，即具有不变购买力的实际货币需求量。
③流动偏好陷阱
当利率极低时，人们会认为利率不大可能再下降，或者说有价证券市场价格不大可能再上升而只会跌落，因而会将有价证券全部换成货币。人们不管有多少货币都愿意持有手中，这种情况称为“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱”。
（2）货币的供给
货币供给是一个存量概念，它是一个国家在某一时点上所保持的不属于政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总和。货币供给量（用m表示）是由国家用货币政策来调节的，因而是一个外生变量，其大小与利率高低无关，因此货币供给曲线是一条垂直于横轴的直线。
根据流动性，货币供给层次可以划分为：
①狭义的货币供给M1=硬币+纸币+银行活期存款。
②广义的货币供给M2=M1+定期存款。
③更广泛的货币供给M3=M2+个人和企业所持有的政府债券等流动资产（货币近似物）。
（3）货币供求均衡
当货币供给等于货币需求时，货币市场达到均衡状态，此时的利率为均衡利率。
货币市场均衡的公式为：m=ky-hr。
【名师点读】
流动偏好陷阱内容的考查和货币供给层次内容的考查较多，需记清相关概念。流动偏好陷阱（或称流动性陷阱、凯恩斯陷阱）这个概念一定要掌握，在研究生入学考试中，这个概念经常被考到，所考次数位居榜首，是宏观经济学中一个非常重要的概念，相关考研真题有：
1.【概念题】流动性陷阱［广东外语外贸大学2015研；社科院研究生院2015研；中央财大2015、2011研；财政部财科所2014研；对外经贸大学2014、2008研］
2.【概念题】流动性偏好［中南大学2016研；南开大学2010研］
3.【简答题】什么叫“流动性陷阱”？当经济处于流动性陷阱时，扩张性货币政策是否有效？［南开大学2016研］
考点3 IS曲线和LM曲线
（1）IS曲线和LM曲线的含义、推导、斜率及移动
IS曲线和LM曲线的含义、推导、斜率及移动如表14-1所示。
表14-1 IS曲线和LM曲线的含义、推导、斜率及移动
（2）LM曲线的三个区域
①凯恩斯区域：当利率降得很低时，货币的投机需求趋于无限大，LM曲线斜率为零，LM曲线成为一条水平线。
②中间区域：LM曲线斜率为正值，LM曲线由左下向右上倾斜。
③古典区域：当利率上升到很高时，货币的投机需求将等于零，LM曲线的斜率无穷大，从而LM曲线为垂直线。
【名师点读】
本考点为本章重点知识，也是短期宏观分析的理论基础和重要工具，需重点掌握，尤其是IS曲线和LM曲线的推导过程，需认真理解。关于LM曲线的三个区域，建议考生结合图形记忆，切勿混淆，相关考研真题包括：
1.【概念题】LM曲线［东北大学2016研］
2.【概念题】IS曲线［华中科技大学2014研；山东大学2012研］
3.【简答题】LM曲线有哪三个区域？在这三个区域，货币需求的利率弹性有什么不同？这三个区域分别与什么样的经济状况相对应？［中南财经政法大学2013研］
考点4 IS—LM分析
（1）产品市场和货币市场的一般均衡
在IS曲线上，有一系列利率与相应收入的组合可使产品市场均衡；在LM曲线上，又有一系列利率和相应收入的组合可使货币市场均衡。但能够使产品市场和货币市场同时达到均衡的利率和收入组合却只有一个。这一均衡的利率和收入可以在IS曲线和LM曲线的交点上求得，其数值可通过求解IS曲线和LM曲线的联立方程得到。
（2）两个市场的失衡及调整
把图14-1中的坐标平面分成四个区域：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ，在这四个区域中都存在产品市场和货币市场的非均衡状态。
图14-1 产品市场和货币市场的一般均衡
上图四个区域中的非均衡关系如表14-2所示。
表14-2 产品市场和货币市场的非均衡
（3）两个市场一般均衡的调整
当IS曲线和LM曲线移动时，均衡收入和均衡利率都会发生变动，并由新的IS曲线和LM曲线的交点决定。
【名师点读】
IS—LM分析作为重要的知识点需认真掌握，属考试中的重点考查内容。宏观经济学中的绝大多数计算题都是建立在IS—LM模型上的，本部分内容的考查形式以简答题、计算题为主，整体难度不大，但需要考生平时多做题巩固。
1.【简答题】简述IS—LM模型在凯恩斯主义宏观经济学中的地位。［财政部财科所2015研］
2.【计算题】假定某经济中消费函数为c=0.8（1-t）y，税率t=0.25，投资函数为i=900-50r，政府购买
=800，货币需求为L=0.25y+200-62.5r，实际货币供给为
，试求：
（1）IS曲线；
（2）LM曲线；
（3）两个市场同时均衡时的利率和收入。［浙江理工大学2015研］
考点5 凯恩斯的基本理论框架
凯恩斯的基本理论框架如图14-2所示。
图14-2 凯恩斯理论的概括
【名师点读】
本考点为非重点内容，但是凯恩斯的理论尤为重要，想要学好宏观经济学部分，凯恩斯的基本理论框架应熟记于心。近几年涉及本部分知识的考题较少，比较经典的是2010年中央财经大学研究生入学考试的简答题：凯恩斯的经济理论奠定了现代西方宏观经济学的基础，请概括地阐述凯恩斯经济理论的基本框架。
提示：你可以先画一个简要的图表，然后根据这一图表阐述凯恩斯经济理论的纲要。