第二节　互联网金融现状

近年来，特别是2013年以来，随着人们对互联网技术在向金融领域渗透过程中体现出的降低金融交易的成本、降低金融交易过程中的信息不对称程度和提高金融交易的效率等优势的认识的深入，我国互联网金融发展的模式内容也不断地得到创新和丰富。

一、互联网金融的发展历程

近年来，互联网与传统行业结合改变了诸多行业的发展态势，金融业也不例外。互联网金融的发展大致可划分为四个阶段。

1. 第一个阶段——2005年以前

在这个阶段，互联网与金融的结合主要体现为互联网为金融机构提供技术支持，帮助银行“把业务搬到网上”，还没有出现真正意义的互联网金融业态。

2. 第二个阶段——2005～2012年

2005年后，网络借贷开始在我国萌芽，第三方支付机构逐渐成长起来，互联网与金融的结合开始从技术领域深入到金融业务领域。

这一阶段的标志性事件是2011年人民银行开始发放第三方支付牌照，第三方支付机构进入了规范发展的轨道。

3. 第三个阶段——2012～2013年

起点是2012年。2013年被称为“互联网金融元年”，是互联网金融得到迅猛发展的一年。从这一年开始，P2P网络借贷平台快速发展，以“天使汇”等为代表的众筹融资平台开始起步，第一家专业网络保险公司获批，一些银行、券商也以互联网为依托，对业务模式进行重组改造，加速建设线上创新型平台。同时，政府部门也开始关注互联网金融的规范发展问题。

4. 第四个阶段——2014年～至今

从2014年开始，互联网金融的发展进入到第四阶段，主要是互联网金融开始向全方位金融服务方向发展。移动支付、云计算、社交网络、搜索引擎等新兴技术与传统金融深入结合，催生出形态各异的互联网金融模式，可以为客户提供全方位、无缝、快捷、安全高效的金融服务。

二、互联网金融的发展模式

广义的互联网金融涵盖了如图1-9所示的六种模式，而这六种模式也正是现阶段我国互联网金融发展过程中出现的模式。

图示说明：

（1）传统金融业务的网络化模式指的是各大银行、证券公司和保险公司等传统金融机构通过建立网上银行、网上证券和网上保险平台实现网上转账、网上投资理财、网上资金借贷、网上证券和保险交易及提供相关的信息服务等传统金融业务的模式。

（2）第三方支付模式指的是在电子商务交易中由与国内外各大银行签约的第三方支付平台以解除买卖双方的信息不对称问题而为双方提供支付服务的模式。

（3）大数据金融模式指的是依托电子商务交易产生的海量的、非结构化的数据，通过专业化的数据挖掘和分析，为资金需求者提供资金融通服务的模式。

（4）P2P网络借贷模式指的是资金供求双方直接通过第三方互联网平台进行资金借贷的模式。

（5）众筹模式指的是资金需求者在互联网上展示创意和项目，并提供回报、募集资金的模式。

（6）第三方金融服务平台模式指的是建立第三方金融服务平台销售金融产品或为销售金融产品提供服务的模式。

三、互联网金融发展的特征

目前，我国互联网金融各类模式发展得并不均衡，主要呈现着如图1-10所示的特征。

1. 第三方支付日渐成熟，移动支付发展迅速

从我国第三方支付发展趋势来看，其呈现出从“线下”到“线上”，从“线上”到“移动”支付的发展路径。

2015年，银行业金融机构共发生电子支付业务1052.34亿笔，金额2506.23万亿元。其中，网上支付业务363.71亿笔，金额2018.20万亿元，同比分别增长27.29%和46.67%；电话支付业务2.98亿笔，金额14.99万亿元，同比分别增长27.35%和148.18%；移动支付业务138.37亿笔，金额108.22万亿元，同比分别增长205.86%和379.06%。

2. 网络融资发展迅猛，风险不断暴露

网络融资是指以互联网作为媒介，满足经济主体融资需求的各种方式。目前，国内网络融资模式主要包括如图1-11所示的三种模式。

在利率市场化、金融“脱媒”的背景下，网络融资得到了快速发展，数据显示：2015年中国互联网金融投融资市场发生的投融资案例共计402起，获得融资的企业数为370家，融资金额约为944亿元人民币（其中中国邮政储蓄银行于12月获得战略投资451亿，下文的统计中将其作为特殊事件排除），其中32家企业获得多轮融资：31家获得两轮融资，1家获得三轮融资。

网络融资呈现快速发展趋势的同时，也不断暴露出风险。受限于征信信息匮乏、监管法规等的缺失，网络融资特别是P2P融资蕴含着较大的风险。

比如，MMM互助金融平台、e租宝、泛亚事件、金赛银基金、大大集团、水果营行……这些都是2015年著名的融资骗局。

3. 平台式电商成为互联网金融发展的主力军

平台式电商指依赖于非实体电子交易平台展开销售业务的运营商。平台式电商得以快速发展的原因主要在于传统零售巨头与互联网金融的融合程度较低，依赖于物理网点优势，传统电商对开展网上销售的兴趣并不大，从而使淘宝、天猫、京东商城等平台式电商抢得先机，而反观美国前十名的电商，有九家都是拥有经营网点优势的零售巨头。

四、互联网金融的发展趋势

2015年对互联网金融行业来说注定是不平凡的一年，可谓经历了过山车似的发展，一方面上半年平台的创新和竞争的激烈程度不断，行业规模不断地扩大；而另一方面到了年底P2P平台“路跑”现象不断发生，问题平台率创下了历史新高。随着第二届互联网大会的召开和P2P网贷监管细则的出台给互联网金融行业打了一剂强心剂。

在互联网金融行业经历动荡的一年后，2016年行业会迎来什么样的发展趋势呢？具体来说，有如图1-12所示的几个发展趋势。

1. 从野蛮生长向优胜劣汰过渡

近几年互联网金融出现了井喷式的发展，尤其在2015年经历了野蛮疯狂的扩张模式，然而随着互联网金融平台状况百出，尤其是近期震惊业界的卓达、e租宝等非法集资案件的爆发。

2016年这种野蛮生长模式显然已不能适应行业的发展了，互联网金融行业将会重新“洗牌”，优胜劣汰必将成为新的发展模式，那些想圈一笔钱就跑路的企业终究是会被社会淘汰的，2016年将会是淘汰率最高的一年，那些大浪淘沙过后的优质品牌网贷企业会有更好的发展机会，但竞争力将会更加激烈，这标志着野蛮生长时代即将结束。

2. 从一盘散沙向规范化方向过渡

任何一个新事物的兴起都会经历从野蛮生长到优胜劣汰，再到规范化政策的出台这样一个过程。互联网金融行业也不例外，近几年的发展像是一盘散沙，无章节可寻，一直没有标准尺度的束缚。

其实相关部门不是不管，而是时机不成熟，一直处于观察阶段，观察过后才能划定一个标准，那么制订这个标准的时机已经到来了，2016年将会是规范行业发展的重要一年，从未来来看，2016年是承上启下的一年，这一年的规范监督将会影响互联网金融行业的整体发展，为行业长远健康的发展打下良好的基础。

3. 从烧钱模式向理性集约化过渡

据调查，2015年大量资本扎堆进入互联网行业，其中互联网金融行业更成为资本的风口浪尖，动辄上亿元的融资规模更是让人触目惊心，在这背后质疑声也随之而来，互联网金融这种烧钱的模式究竟能维持多久。目前互联网金融的竞争正处于白热化的阶段，投资人的增长速度远远不及网贷平台的增长速度，行业出现了僧多粥少的现象，一味的烧钱提高了获客成本，再加上不注重风险的控制，这让许多互联网金融平台已经开始吃不消，部分P2P企业出现了资本的“寒冬期”。

从长远来看，这不利于互联网金融行业的发展，显然2016年从烧钱模式向理性集约化转型迫在眉睫，安全的风控体系是互联网金融的关键所在。

总之，2016年互联网金融行业的洗牌潮将会拉开序幕，物竞天择适者生存，只有那些谋求改变，创新转型的互联网金融平台才能适应行业的发展，被市场所认可。

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P2P行业的发展趋势

2016年4月，网贷之家联合盈灿咨询发布的《P2P网贷行业2016年3月月报》显示，2016年3月P2P网贷行业实现了1364.03亿元的整体成交量，较2016年2月环比上升了20.70%，是2015年3月成交量的2.77倍。随着3月各大平台在春节长假后完全恢复正常运营，3月的成交量也超过了2015年12月1337.48亿元的单月最高成交量，三个月后再创历史新高。由此可见，未来互联网金融的发展将不容小觑。

梳理P2P行业的发展脉络，其未来将呈现以下一些趋势。

第一，服务走向“场景化”

目前，互联网金融的主要服务对象是中小微企业和个人，互联网金融势必会在一定程度上，帮助这些在传统金融机构无法享受金融服务的主体解决资金需求，并在推进普惠金融的道路上发挥积极作用。互联网金融未来应逐步扩展多维度服务理念，通过构建多维度的服务场景，发展场景化金融来切实提高金融服务。

第二，移动端市场前景广阔

伴随移动互联网与金融的深入结合，移动金融产品越发丰富。相较于PC端，移动端更能突破时间和空间的局限性，这一趋势不仅使得原来的传统金融机构也纷纷推出自己的服务移动端，也让各互联网金融平台都开始大幅向移动端渗透，满足用户碎片化时间的理财需求，通过手机移动端来进行金融活动，让用户随时随地享受金融服务。

第三，移动互联网金融大众化

互联网金融平台为满足用户对于投资、资金的多元化需求而提供的多样化创新产品，也在一定程度上扩大了投资理财的群体范围。随着智能手机、移动互联网的极大普及，手机已成人们日常生活的重要“伴侣”，移动互联网金融的发展，让用户也不再局限在北上广深等一线城市，而是向二三四线城市下沉。

第四，业务模式小额化、分散化

全国政协经济委员会副主任刘明康也曾表示，互联网金融只有做小、做分散、做简单，产品才能活下来。从风险控制层面考虑，业务模式小额化、分散化将是控制行业风险的主要措施；此外，互联网金融平台作为信息中介，它的定位已经决定行业本身并不适合大额融资撮合交易，且对平台本身而言，也并不具备发展大额融资的先天优势。互联网金融业务的小额化、分散化将成为行业未来发展的趋势。

无论是从我国经济发展背景，还是金融理财市场发展趋势来看，互联网金融依然还有巨大的上升空间。伴随着行业监管政策的不断出台，监管措施的不断完善，网贷行业发展速度似乎会有所受限，但在规范发展的大环境下，其交易额或许将呈现出几何式增长，中国P2P网贷行业仍然大有可为。