7 要自己做测试：试探性操作策略

我从不介意告诉别人是牛市还是熊市。但是我从不建议别人买进或者抛售哪只股票。熊市时所有的股票都下跌，在牛市时所有的股票都上涨。当然，战争引起的牛市除外，这时军火股票上涨。我说的是通常的情况，但是一般人并不是仅仅想知道是熊市还是牛市。他们只想知道到底该买进什么，抛出什么。他们并不想工作，也不想思考，他们把钱从地上拾起来数都会觉得麻烦。

我没有那么懒，但我发现考虑个别股票比起考虑股市的整体情况容易的多，因此个股的价格波动也比整体走势要容易看清。我必须要改变策略，而且我也确实这么做了。

想抓住股票的基本行情似乎并不容易。我经常说，在股市正在上涨时买进股票最好。现在，重点并不是在股价低的时候买进，在高价的时候抛空，而是在合适的时间买卖。当我认为股票会跌的时候，我就会抛售股票，每次抛出都会比前一次抛出的价位低。当我买进的时候则正好相反。我肯定在上涨的时候买进。我不会想在股价下跌的时候买进做长线，我买的时候一定是上涨的。

假设，我正在买进一些股票，我以110美元的价格买入了2000股，而之后股票上涨至111美元，那么至少暂时来说，对我是有利的，因为股价上涨了1个点，表明有赢利。那么，因为我买对了，所以我会再买2000股，如果股市继续上涨，我还会再买2000股，假设价格到了114美元，那么我认为这就够了，我现在手上有了交易的基础，我以平均111.75美元的价格持有6000股，而现在涨到了114美元，这时我就不会再买入了，我会等待、观察，我认为涨到一定程度就会下跌，而我想观察股市这时候是如何变化的，它很有可能下跌到我第三次买进2000股时的价格，假设又上涨了一些后它回跌至112.25，然后就回升了，它刚一回升至113.75美元，我就会立即买入4000股。这时，我以113.75美元的价格买进4000股后，我就会知道出现了什么问题，我会下单评估市场，也就是说，我会抛出1000股看看市场的反应，但假设我在113.75美元时买进4000股，在114美元时买进2000股，114.25美元时成交500股，如果股价继续上涨的话，我的最后500股的成交价格为115.25美元，这时我就知道我是正确的。我正是用这种方法买进4000股，才让我知道我在那种特殊的时候买入特殊的股票是否正确，当然我也考虑了整体状况，市场处于牛市，我从不想要用最低的价格轻易买进。

我记得我听说过迪肯·怀特的故事，那时他是华尔街的大操盘手之一，他很和善，有勇有谋。我听说他在那时做过一些很了不起的事情。

曾经糖业公司在股市总爱惹起争端，公司董事长哈弗梅耶当时的权力也处于鼎盛时期，我和老人们谈过，得知哈弗梅耶和他的下属们有足够的资金和智慧可以成功应对任何股票投机。他们告诉我哈弗梅耶并没有在其他公司安排内幕人员，而是在股票市场安排了许多小型的专业交易者。场内交易人通常会阻碍内幕人士，而不会帮助他们。

一天，一个认识迪肯·怀特的人激动地冲进他的办公室说：“迪肯，你说过如果我有什么好消息要立刻来告诉你，要是你真的用上了，你会分给我几百股利润。”他停顿一下，喘了口气，等待确认。

迪肯保持他惯有的冷静，看着他说：“我不记得我是不是真的这么跟你说过，但如果对我有用的话，我不会亏待你的。”

“我确实有。”

“哦，那很好。”迪肯温和地说道。那个人站起来说：“是的，先生。”然后又凑近了些，免得别人听见，他说：“哈弗梅耶在买糖业公司的股票。”

“是吗？”迪肯平静地问道。

提供消息的人有点恼火，他强调说：“是的，迪肯先生，他买了他能买的最大限度。”

“你肯定吗？”老迪肯问。

“迪肯，我很确定，那些内部人员正在竭尽全力地买进呢，可能跟关税有关，可以大赚一笔。首先这就意味着有30个点的利润。

“你真的这么认为吗？”老人透过旧式的银丝眼镜看着他，戴上它本来是想看报价表的。

“你问我是不是这样认为吗？不是我这么认为，而是我知道的确是这样的，绝对是！怎么了，迪肯，哈弗梅耶和他的朋友们都在买糖业公司的股票，利润少于40个点他们是不会满意的，就算是看到股市在他们满仓之前暴涨，我也不会惊讶。”

“他在买进糖业公司的股票，是吗？”迪肯心不在焉地问。

“买进？他简直是在吞进，能吞多快吞多快，而且不把价位抬高。”

“就这样吗？”迪肯只这么说了这么一句。

但这已足以激怒这个情报员，他说：“是的，先生！我认为这是一个很好的消息，怎么了，这绝对正确。”

“是吗？”

“是的！这应该值不少钱，你打算用吗？”

“哦，是的，打算用。”

“什么时候？”他怀疑地问。

“现在。”迪肯叫道：“弗兰克！”弗兰克是他最精明的经纪人，当时他就在隔壁。

“什么事？先生。”弗兰克说。

“我想你去交易所抛出1万股糖业公司的股票。”

“抛出？”情报员叫道，他的声音是那么痛苦，连已经跑开的弗兰克都停下了脚步。

“是啊，怎么了？”迪肯温和地说。

“但我告诉你哈弗梅耶在买进！”

“我知道。”迪肯平静地说，他转向弗兰克，说：“弗兰克，要快！”

弗兰克冲出去执行命令了，而情报员的脸都变色了。

他愤怒地说：“我到这儿来带来了最好的信息，我之所以告诉你是因为我认为你是个正直的朋友。我是想让你采取行动。”

“我是在采取行动。”迪肯打断他，平静地说。

“但我告诉过你哈弗梅耶那帮人正在买进。”

“是啊，我听到你说的了。”

“买进！买进！我说的是买进。”情报员尖叫起来。

“是的，是买进！我听得懂你在说什么。”迪肯告诉他，当时他正站在行情报价机前看着行情记录。

“但是你却抛了。”

“是的，1万股。”迪肯点头说道，“当然要抛出了。”

然后他就不再说话，专注地看着报价机，这个提供情报的人也走近了一些。想看看迪肯在看什么，因为这个老人很狡猾。正当他想看看时，一个办事员拿着一张纸条走了进来，显然那是弗兰克的报告。迪肯看都没看一眼，他已经从报价机上看出了命令的执行情况。

于是他对那个职员说：“告诉他再抛出1万股。”

“迪肯，我向你发誓他们真的是在买进。”

“是哈弗梅耶告诉你的吗？”迪肯平静地问道。

“当然不是，他从不对任何人说任何事，绝对不会帮他的哪怕最好的朋友赚一分钱。但我知道这消息是真的。”

“别太激动。”迪肯抬起一只手，他还在看报价机，情报员苦涩地说：“如果我知道你跟我所盼望正相反，我就不会来浪费我们双方的时间了，但如果你因抛出这只股票大大亏本的话，我也不会开心的，我会感到很遗憾，真的。抱歉，迪肯，我得去别处把我的信息付诸行动。”

“我在行动，我认为我对股市还是有些了解的，虽然也许不像你和你的朋友哈弗梅耶了解的那么多，但我的确了解一些。我所做的正是根据你提供的信息，我的经验告诉我这是一种英明之举。一个人要是像我一样在华尔街混了这么久的话，他会很感激替他感到遗憾的人的，冷静点，我的朋友。”

那个人盯着迪肯，非常佩服他的判断力和勇气。

很快那个职员回来了，递给迪肯一份报告，迪肯看过以后说：“现在让弗兰克买进3万股糖业股票，3万股！”

那个职员匆匆地走了，而情报员嘀咕了几声，看着这个狡猾的老家伙。

“朋友。”迪肯和蔼地解释道，“我并不是怀疑你没有告诉我真相，但即便我听到哈弗梅耶本人告诉你，我也会像刚才那样做，因为只有一种办法可以看出是不是真的有人如你所说像哈弗梅耶那帮人那样买入，就是我刚刚所做的。第一个1万股卖得相当容易，还不够有说服力，但第二个1万股也轻易卖出而价格仍然上涨，两万股都轻易抛出说明确有人想把能买到的统统买走，从这一点来讲，到底是谁在买就不重要了，因而我平掉了空头，而且买进了1万股，我认为你的信息直到现在还算是很不错的。”

“有多好？”情报员问。

“你将以那1万股的平均价格得到五百股。”迪肯说，“再见，朋友，下次冷静点。”

“嗯，迪肯。”情报员说，“你抛出的时候可不可以帮我一起抛出，我懂得的比你少多了。”

这就是那种理论，因而我从不会因为价格便宜买入，当然，我总是尽量有效地买入，用对我有利的方法，而抛出时，如果没人愿意买，就没人能抛掉。

如果你在大规模操纵，就得时刻想着这点。应该先调查情况，然后认真地作出计划，最后才能付诸实践。如果你手上有大量的头寸而且有巨额利润，那根本不能随意抛出，你不能指望股市吸进5万股像吸进100股那么容易，你只有等，等到市场能吸收，这就到了考虑市场购买力的时候。一有机会，就必须牢牢抓住。通常你都要一直等待，等到能抛的时候，而不是想抛的时候。想知道什么时间合适，必须要进行观察和测试。除非你能确定情况很好，否则直接操作你的全部股票是不明智的。要记住，股票永远不会因为价格太高而无法买进，也永远不会因为价格太低而不能抛出。但是，首次交易后，要有利润才能进行第二次交易。等待，观察，在恰当的时机开始行动。我花了几年时间交了大量学费才认识到这一点。

我并不希望大家认为我是在建议用金字塔式交易法连续投机。当然，一个人的确可以通过连续投机赚一大笔钱，但我真正想说的是，假如一个人想买500股，如果他是在投机的话，就不该一次性买进。如果他只想赌一把，我只能给他一个建议，别这么干！

假设他先买了100股，结果立即亏了，他就不应该继续买进更多股，他应该马上明白他错了，至少暂时是错了。