行情分类与机会

孙子云：“兵者，诡道也，故能而示之不能，用而示之不用，近而示之远，远而示之近。”这里讲的是战争中充满了欺诈，虚虚实实，真真假假。孙子又云：“知可以战与不可以战者，胜。”大意是知道仗什么情况下可以打，什么情况下不可以打的将领，才能打胜仗。能审时度势、知己知彼的将领在战争中善于采用灵活机动的战术，打得赢便打，打不赢便不打，不受感情支配，不盲目行动，这样才能打胜仗。

金融市场经常被形容为没有硝烟的战场，很多战争中的战略战术应用在金融市场上有异曲同工之妙。交易就像行军打仗，在充满欺诈、真假难辨的金融市场中，怎样做才能取得优异的交易成绩呢？成为一名优秀的交易者又需要掌握怎样的技能呢？作为一名交易者，最基本的要求就是能够认清当前所处的市场境况，或者说你在做一笔交易之前就要搞清楚这笔交易的风险与收益比率是否超值。而市场的基本境况只分为三种：上涨、下跌和盘整。接下来，我们将对这三种市场境况进行分类说明。

（1）上涨行情。当一种商品的价格在波动过程中不断出现新的高点，而不出现新的低点，就定义为上涨。如下图所示，价格走势符合最近一个高点比前一高点高，且最近一个低点比前一低点高。

（2）下跌行情。当一种商品价格在波动过程中不断地出现新的低点，而不出现新的高点，就定义为下跌。如下图所示，价格走势符合最近一个高点比前一高点低，且最近一个低点比前一低点低。

（3）盘整行情。当一种商品价格在波动过程中，既出现新的高点又出现新的低点，或者既不出现新的高点也不出现新的低点，就定义为盘整。如下图所示，价格走势符合最近一个高点比前一高点高，且最近一个低点比前一低点低；或者最近一个高点比前一高点低，且最近一个低点比前一低点高。

任何商品的价格走势都能分解成以上三种基础走势，并且在任何周期下行情的走势也都可以分解成上涨、下跌和盘整三种基本情况的组合。因此，基础行情分类只分为上涨、下跌和盘整三类。

当一种商品价格开始上涨后，一共会有三种后续行情出现，分别如下图所示。

按照如上逻辑，当看到一种商品价格正在上涨的时候，我们就去追多，只有一种情况是盈利的，另外两种情况都是亏损的；也就是说，在上涨的过程中追多的成功的概率只有1/3。

当一种商品价格开始下跌后也同样有三种后续可能，分别如下图所示。

按如上示例图所列，当看到一种商品价格正在下跌的时候我们去追空，只有第三种情况是盈利的，前面两种都是亏损的。也就是说，我们追空成功的概率同样也只有1/3。

需要说明的是，市场上的价格走势组合不外乎以上六种。通过上面的论述可以看到，交易中盲目地追涨杀跌只会大概率地让自己的金钱白白牺牲。那应该怎样来选择有利的交易时机呢？先不急，我们继续展开论述，先以多头为例来进行说明。

当一种商品价格确定上涨趋势后走势图如下（因为价格盘整时一般波动不大且不参与交易故暂且忽略）。

上图中，其中上涨的阶段有AB、CD、EF，其中回调下跌的阶段有BC、DE。

通过前面的论述我们已经知道，如果在AB、CD、EF这三个阶段去追多，成功获利的概率只有1/3；而在BC、DE这两个阶段去寻求机会做多，成功获利的概率有2/3。也就是说，在商品价格上涨趋势中，寻找回调下跌结束的时机来做多，则会有更高获利的可能。如果能够在最佳位置C点和E点做多，那获利的空间无疑将是最大的。在交易中，我们又该用怎样的技术手段去找到C点和E点呢？

下图是下跌过程的示例图，C点和E点同样也是最佳交易时机。

我们先不忙于解释如何去寻找C点和E点，为达到这个目标，我们首先需要知道行情是怎样发展的，任何一波行情在理论上都可以分为三个阶段（现实中行情并不一定有始有终）。

（1）行情启动。

（2）行情发展。

（3）行情终结。

如果能够找到行情的启动点或者终结点，那是不是就能够有效地帮助我们找到C点和E点了呢？下面将针对行情的终结来进行论述。正所谓一波行情的终结必然是另一波行情的开始，我们若是能够找到行情的尾部就意味着我们也能找到行情的头部；一旦实现这一点，将为我们的交易之路打开无限遐想的空间。

备注：

以上表述中漏掉了一种极端情况，那就是在超级多头行情中，随便什么时候追涨买入都能盈利；在超级空头行情中，随便什么时候杀跌买入也能盈利。但超级行情很少发生，很多时候即使发生了也只有等到行情结束才知道这是超级行情，因此我们在本书中并不针对超级行情进行专题讨论。其实即使考虑到超级行情，柯蒂斯·费思在其大作中也明确指出：“上涨中追涨、下跌中追跌的失败概率有65%～70%。”这与我们上面的分析是一致的。