第8章 投资者不可不知的投资知识(2)

负利率时代如何投资

2008年上半年，整存整取的半年期定期存款利率是3.78%，而2008年上半年的通货膨胀率为7.9%。一般来说，存款的实际收益等于利率（明赚）减去通货膨胀率（暗亏）。也就是说，如果你将10000元存入银行半年，等到存款到期后，你可以获得[（10000×3.78%）-（10000×3.78%）×5%]（5%为利息税率）元，即359.1元；而你所存的10000元贬值额为10000×7.9%元，即790元。这样一来，你的实际收益=359.1-790=-430.9元，也就是说，如果你选择存钱，会损失430.9元。

人们把钱存入银行，银行都会给出一些利息作为回报，但是由于通货膨胀的存在，等到你把存款取出来的时候它能购买的东西往往要比你存进银行之前能购买的东西少，而这样的结果就是因为，银行利率低于通货膨胀率，也就是负利率。

所谓负利率是指银行利率减去通货膨胀率后为负值的情况。在这种情况下，人们存进银行的钱往往会无声无息地“蒸发掉”。自2007年金融危机以来，我国的通货膨胀越来越严重，已经进入了负利率时代。

负利率一旦出现，就意味着物价上涨，货币的购买能力下降。即使银行给出了一定的利息，但这并不足以抵消掉物价上涨所带来的财产损失。简单地说，存在银行里的钱悄悄地缩水了。

在现实中，无论是理论推断还是现实感受，都将负利率课题摆在了大众的面前，但由于根深蒂固的“储蓄情结”，即使存钱即意味着财产缩水，很多老百姓仍在“坚守”储蓄阵地。银行储蓄一向被认为是人们理财最保险、最稳健的工具，但也必须看到储蓄的劣势。从长期来看，储蓄的收益率难以战胜通货膨胀率，会导致财富的蒸发，尤其是在经济陷入危机时，高度通货膨胀会使负利率加剧。

随着负利率时代的来临，传统地将钱放在银行里的理财方式已经不合时宜。那么对于普通百姓而言，应该怎样才能抵御负利率带来的不利影响呢？

（1）将财产实物化。由于负利率的出现，像现金、银行存款、债券等以货币形式存在的财富的实际价值往往都会降低；而诸如房产、贵金属、珠宝、艺术品等以实物形式存在的财富不但不会因通货膨胀而贬值，反而会获得价格的快速上升。因此，采用将现金变为实物的方法，能够帮助人们有效抵御负利率带来的财富蒸发。

（2）投资。进行投资，比如投资基金、股票、合伙做生意等，能够使有限的财富参与到经济循环中去，从而化死钱为活钱，有效抵御负利率的不利影响。当然，在投资的过程中，必须要有理性的头脑，不能只看到利益，同时还要看到风险，逐利的同时也要注意规避风险。

（3）开源节流，做好规划。在物价不断上涨的今天，如何将每一分钱都用在该用的地方显得尤为重要。每月收入多少、开支多少、节余多少，哪些开支是必要的、哪些开支是次要的、哪些开支是可暂缓的、哪些开支是可以裁减掉的，对这些都要做到心中有数。

（4）做好家庭风险管理。所谓“天有不测风云，人有旦夕祸福”，谁都难以预测未来会发生什么事情，对于个人来说是如此，对于一个家庭来说亦如此。因此，我们要将家庭的年收入进行财务分配，将其中一部分资金作为应对种种不可预知事件的开支。

家庭风险管理中最常见的方式是保险，买保险可谓是未雨绸缪，其保障功能可以使人自身和已有财产得到充分的保护。一旦家庭因发生某种事故而陷入资产入不敷出的窘境，保险的作用便体现出来了，它可以缓解意外收支失衡对家庭的冲击力。尽管没有人愿意发生意外，但却没有人能够保证不会发生意外，所以对于一个家庭而言，该买的保险一定要买，不可为了省钱而将其忽视。

总之，负利率的时代一旦来临，就要想办法避免自己的财产缩水，要积极行动起来，拓宽理财思路，选择最适合自己的理财计划，让“钱生钱”。

投资启示录

随着通货膨胀的加剧，我们已经不知不觉地进入了负利率时代中。为了避免自己辛苦赚来的钱缩水，我们要做的就是改变过去那种根深蒂固的“储蓄情结”，制订合理的投资计划，让投资收益率跑赢通货膨胀率。

扫除投资者思想中的十大误区

随着经济的发展，越来越多的人加入了投资理财的大军。但是要清楚，投资不仅仅是使自己变成一个存折、信用卡、票据的“保管员”，而应充分地利用投资理财产品和工具将财产资源做最合理的分配，让财产产生最大的效用。尽管人们对投资的热情十足，但由于缺少投资知识，在投资方面存在误区也是事实。那么，人们在投资中到底存在哪些误区，又应该如何去克服呢？下面就让我们一起来看一看投资者思想中普遍存在的十大误区及其相应的对策。

1.缺乏信心

许多人对数字、繁杂的基本分析、宏观经济分析等理财相关分析缺乏兴趣，而且也不认为自己有能力可以将财产越“理”越多，总认为投资理财是一件“难于上青天”的事情，非自己能力所及。

对策：全民理财的时代已经到来，为了不落后于时代，应该耐下性子来多了解有关理财的事；多结交会理财的朋友，和他们多交流理财的经验；向理财专家咨询理财的相关信息，多阅读财经方面的书籍。这样一来，当我们对理财熟悉起来了，自信也就有了。对自己非常熟悉的事，人总是非常有信心的，不是吗？

2.缺乏专业知识

投资理财需要参考许多统计数字、总体及个体经济分析，甚至有赖于对政治的解读。想要理好财，不仅需要投资者对经济数据信息具有敏锐的感知力，而且还要具有做综合评判的能力，如果不具备这些能力，对一般非专业出身的投资者或很少接触这类知识的投资者来说，确实是个大限制。

对策：任何人做任何事都不是生来就会的，都是在一点点的学习、积累中变得熟练，直至擅长的。既然理财已经是我们不得不做的事情，那么我们为什么不学着去做好它呢？生活中，我们可以多搜集相关信息、多留意政治等因素对投资所产生的影响。看报纸、新闻时多留意一下相关信息，在理财实务中遇到自己不甚明白的事勤查资料、勤问专家，先找出一套适合自己的投资方法，以投资代替存钱，然后在实践中不断修正。这样日积月累下来，缺乏专业知识的壁垒自然不会存在了，要想成为理财高手也不是一件太难的事。

3.没有时间

如今这个时代人们的生活节奏都很快，也很忙碌。不仅要处理好家里的各种事情，还要忙事业、忙交际；可能是父亲、儿子、下属、上司，是太太、母亲、女儿……一个人要扮演许多生活角色，而这会使人没有精力再聚精会神地做理财投资。

对策：其实，理财需要付出多少时间呢？只是做一次面膜、吸一支烟的时间而已。我们可以在午休时用10分钟翻翻报纸，了解一下相关信息，或是晚上看电视时看看相关的理财投资节目，又或者在洗碗的时候随便听一听新闻，如此一来，像国家或世界目前的总体经济状况、利率、货币状况这些理财投资要知道的信息就不会陌生了，而理财投资自然也就能顺风顺水了。

4.担心投资会血本无归

许多人过于高看了投资的风险，将投资和损失等同起来；又或者在投资的过程中只接受赚钱，而无法容忍赔钱。这些不良心态成了理财投资的障碍。

对策：对于这种担心，我们应充分认识到理财是个长期的过程，是一生的财务增值计划，而非一时。这样一来，一时的得失也就可以见怪不怪、可以接受了。同时，尽可能地选择安全的投资渠道也是十分必要的。总之，应该积极调试自己的心理，尽可能不要让自己患得患失，以平和、稳定的心态进行理财投资。

5.受到传统理财观念的影响

在中国的传统观念中，持家理财就是节俭度日，将钱尽可能地存起来，以备不时之需。换言之，许多人根深蒂固地认为理财就等于储蓄，这使得我们无法通过理财获得更好的收益。

对策：时代在改变，我们也应该与时俱进，尝试用新的方式来生活，尝试用更加科学、更加多样化的方式来理财，这将会带给我们更高质量的生活。而在尝试过后，我们就会发现新时代的理财方式才是最好的，这样也就能跨越旧观念形成的理财障碍了。

6.钱不在手边就没有安全感

生活中，不少人都具有“守钱”的心态，一旦钱不在手边，就会感到恐惧，没有安全感，这在很大程度上阻碍了我们理财投资的步伐。

对策：我们要知道，身揣巨款去消费的时代早已一去不复返，E时代的人应该树立新的金钱观念。不是钱在手边就没有风险，就一定安全。科学理财、合理投资才是财富的安全之道，这不仅能够保障财富，而且能够使财富增值。用理财投资的收益去诱惑自己吧，只要在银行户头里存够了半年用的生活费，我们就可以无后顾之忧地去理财投资了。

7.盲目跟从，没有主见

一些人在投资时或是由于没有自信，或是因为对投资项目不够了解，往往喜欢跟随他人的意见，没有主见，导致理财投资收益不如预期。

对策：不论投资何种理财产品或项目，遵循“逢低买进、逢高获利了结”的原则就不会盲从他人，进而使自己蒙受损失。在理财投资的过程中，我们可以预先为自己设定获利满足点、止损点，一旦到达这个点就做出相应的措施，而不跟随他人。久而久之，我们就可以自主理财，自主分析经济状况，自主决策了。

8.总是无法跨出第一步

有的人了解到了理财投资的好处，对各种投资，如股票、基金等都愿意尝试一下，但仍然只是在观望而迟迟没有行动起来。

对策：将理财投资付诸实践是让财富增值的第一步。我们也许总觉得自己还没有准备周全，因而迟迟不行动，但世间很少有什么事情是可以真正准备周全的。因此，无论如何，先让自己行动起来，想投资股市就先找一家正规经营、信誉良好的证券商开户；想投资共同基金，就去一家离自己最近的银行办理相关手续……总之，先让自己行动起来。

9.懒得花心思和精力去理财投资

许多人宁肯用网聊、SPA、发呆来消磨时光，也懒得去分析、去思考、去理财。“懒”似乎是大多数人的通病，但它却阻碍了我们的财富增值计划的实行。

对策：先让我们来喊一个口号吧——“只有懒人，没有穷人！”当自己想要懒的时候，就对自己喊一遍这句话。此外，结识理财投资的同道中人，大家一起理财，一起交流经验，会让理财投资生活变得更加多彩，这样自然就不想“懒”了。

10.优柔寡断

在做理财投资抉择时，许多人都不够果断，而优柔寡断会直接导致错失良机。如股票的价格已经很低，已经可以买进了，但又担心它还会更低，怕自己买贵了，于是错失了买进的最佳时机，等到决定买进的时候股票的价格已经回涨了。

对策：再长篇的大道理都不如让理财投资回归到单纯简单的操作有用。我们可以为自己定一条铁规矩：投资后如果确定决策错误，立刻止损出场；而如果确定值得投资，也应该及时进场做长波段投资。

投资启示录

在没进入投资市场之前，很多人都以为投资是一件非常难的事情，然而事实上却并非如此。我们之所以误以为自己不能成为一个优秀的投资者，主要是因为总是陷入这样或那样的思想误区，比如不信任自己、害怕有风险、决策不够果断，等等。其实我们是可以从这些误区中走出来的，一旦走出这些误区，我们就会发现原来投资如此简单。

投资不可不了解的经济指标1：利率、贴现率、存款准备金率

利率、贴现率、存款准备金利率是经济学上的三个重要指标，这三个工具的主要作用是调控市场中的货币流通量。倘若货币流通量过多，可能会导致通货膨胀，促使物价上涨；反之，倘若货币流通量太少，可能导致通货紧缩，从而引起物价下跌。利率、贴现率以及存款准备金率的变化不仅会引起投资环境的变化，也会对投资者的投资收益造成影响，因此，每个投资者都需要了解这些指标。

1.什么是利率

利率也被称做利息率，利率是指某个时间段内利息量和本金的比率，一般情况下用百分比表示。按年计算称为年利率，按月计算就称为月利率。利率的计算公式是这样的：利率=利息量÷本金÷时间×100%。

通常情况下，利率由纯利率、通货膨胀补偿率以及风险收益率构成，即利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率。

（1）纯利率也叫做真实利率，是指没有通货膨胀与风险时候的均衡点利率。在通货膨胀为零的情况下，国库券的利率即为纯利率。

（2）通货膨胀补偿率是指通货膨胀会导致货币贬值，从而使投资者的实际收益减少，为了弥补投资者由于通胀带来的购买力损失，投资者一般会要求在纯利率的基础上附加通货膨胀率。比如，国库券的利率总是会随着预期通货膨胀率的改变而改变，国库券收益率一般可以写成这样：国库券收益率=纯利率+预期通货膨胀率。

（3）风险收益率是指由于投资者自身承担风险，为了降低这种风险带来的损失，投资者额外要求在纯利率上附加的风险补偿率。影响风险收益率的两个因素分别为风险的大小和风险价格的高低。风险收益率主要包括三部分，即违约风险收益率、期限风险收益率以及流动性收益率。