上QQ阅读APP看书，第一时间看更新

2016投资规划｜要勇于负债+增加资产

//@小盒

我一贯是“轻资产”的拥趸，至少近十年来都是这样的。但是，从2015年下半年开始，我考虑向提高负债率方向转型，这么做的原因有三个：

1. 已经形成实质性降息周期，也就是说，未来借钱的人成本会越来越低。这样的情况下，你是愿意做“借钱的人”还是“借钱给别人的人”？

2. 经济增长放缓，实体经济转弱，多个行业进入“萧条期”。从家庭财富的角度来说，就是能赚的钱变少，所以要以资产增值目标替代收入增加的目标。

3. 股市大幅回落、资本市场开始了轰轰烈烈的打虎运动。历史证明，去杠杆总是漫长的，所以将年度投资收益率目标降低。

结合这三点判断来看，简单说就是：

多借钱（将家庭的资产负债率提高到50%甚至60%）；

少花钱（用购买固定资产替代消费），降息后国家一定是要刺激消费的；

降预期（年化5%，以稳定增值替代风险收益）

——这就是2016年我的财富管理计划。

1. 买房。

目的：增加固定资产比例。

我倾向于购买核心地段价格相对稳定的住宅，次优选择是租售比合理的商业住宅。前者一定是在生活的城市或者是一线城市；后者可以考虑的是一线城市或成熟的度假地，比如海南三亚。

方式：尽可能多地向银行贷款（最良性的负债形式），以增加杠杆率的方式抹平收益率下滑带来的“缺口”。

从北京来说，虽然新房的首付比例最低，但是可买的新盘不多，所以优先选择次新盘（就是满五年后第一次转手交易的楼盘），也就是2010年前后建成入住的小区。这样的小区，在四环外有各种，不愁挑。买后可租可住，日后若房价还有一轮上涨也可以考虑持有几年卖出。

商业住宅的好处是不限购、容易交易，所以价格波动也大一点，另一个缺点是贷款成本高，杠杆率低所以是次优选择。但如果租售比合适也是可以考虑的，买后租出去，也符合了我今年用固定资产稳定增值的目标。

对度假地产的选择出于两点考虑：国家鼓励消费、刺激消费很大程度上就会刺激旅行消费，海南是城市的度假岛，选择位置比较好的有品牌物业管理的度假房，第一可以适度贷款（符合我增加杠杆的追求），第二可以由物业出租或放到Airbnb出租，现在年轻人选择用这种方式度假的比例很高（符合我增加资产的追求）。

2. 用小钱定投基金。

目的：长期投资追求高回报。

现在股市是下行通道，没有人知道底在哪儿，与其苦等还担心错过，不如化被动为主动通过定投参与，既能拉低成本，同时又可以“变相存钱”。这部分投入不少于月收入的10%—15%。积跬步，聚小流。

方式：动态，月定投甚至是周定投。

定投的目标很简单，还是我一直看好的：军工主题、沪深300和纳斯达克指数。现在正在考虑增加消费主题和并购主题。

这么选既分散了风险实现了多元化投资，又没有孤注一掷等着股市大涨，化被动为主动。

基金公司嘛，就选老牌的，震荡期经验比眼光重要。上一轮投资总监没出走私募的，估计这一两年内也没机会出走了，正好沉下心来做业绩。

3. 适度参与风险投资，降低p2p。

原因很简单，一方面借钱给人的成本在降低，收益会下降；另一方面多个行业进入洗牌期，很多借款人还款能力在下降。p2p下一步将面临坏账增加的可能性，所以只选信任的平台进行小额投资。

资本市场上真正的机会其实在兼并购，这个就是仁者见仁智者见智的事情了，很难口述。有钱的话可以参与vc投项目，没钱的人买点儿主题基金就好。

最后，放少量的钱在股市，空仓、短炒，严格止损止盈。唯一不变的是坚持每年出国旅行一次，行万里路顺便读几本书，头脑明才做得了正确的决断。

2016，看起来很远，竟然也这么来了。