第3章 中国股市上最大的一次繁荣(2)
2007年8月23日，上证指数站上5000点以上，指数再增加1000点。
2005年7月，当时的A股还战战兢兢地站在1000点的边缘，而到了2007年，股市则是轻舟已过万重山。
如今股市几乎每周都在创造摸高的神话，尽管市场变得神经兮兮的，一下调就有一批惊弓之鸟将筹码杀出来，但市场还是在不断冒出新题材，导致股价及指数创出新高。这就是牛市，一个前所未见的牛市。牛市的一个重要特征是，无论是大盘还是个股，日K线图上的上影线指到过哪里，无论怎么下调，最终一定会涨到哪里，这与熊市中下影线探到哪里指数跌到哪里的道理如出一辙。
以中国工商银行为例，A股与H股的同步发行，实际上已经使得A股市场摆脱了相对H股在时间上的滞后。换句话说，内地的投资者可以用于海外投资者相同的估值来购买与H股同权的A股，而海外的投资者也可以用国际化的价格购买相应的A股。这样一来，“A＋H”同步发行就从一定程度上夺回了优质资产的定价权，使内地的投资者与海外投资者的持股成本达到某种程度的一致，A股市场将与H股市场乃至全球股市产生“共振”，将成为内地证券市场长期增长的重要推动力。
相对于约2万亿的非流通市值而言，我们有20万亿左右的GDP总量，有接近18万亿的居民存款目前仍长期在银行账户上赚取微薄的利息，缺乏合适的投资渠道，由此不难想见中国资本市场具备消化存量资产的巨大潜力。
不少人忧虑，中国股民能不能承受股市下跌的损失？政府要经常向股民提示风险，但不能代替他们作出选择。实际上，中国股民在经济力量非常薄弱的情况下，已经承受了最大的一次崩盘，这就是2000年以来4年特大熊市，股指下跌了50%，股票价格实际下跌了70%以上。这已经是历史上罕见的损失了，大家也承受了。国家和人民所不能承担的，是泡沫经济崩溃可能引起挤兑，爆发全局性经济崩溃，这取决于平时积累社会矛盾的多少，也需要国家有应急的反危机措施，防止股市崩盘影响的扩散。
股市本来就是虚拟经济，主要是观念的影响力。现在的背景是全世界资本正在重估中国的价值，中国股市第一次影响世界的效应是存在的，主要不是依靠规模，而是依靠“中国崛起”概念。在今后一段时间里，中国股市会进一步上升，并带动全球股市走稳。即使全球股市下跌，资金也会继续流入中国。在人民币升值到1∶6以前，一般没有逆转的可能。
印度经济发展与中国相似之处较多，证券市场可比性更强。从印度经验来看，除1999年外，每年外资均保持净流入，虽然印度对外资持股比例还保持了严格的限制，但印度市场处于长期牛市格局中，牛市周期超过7年。反观中国市场，牛市还有很长的路要走，我们没有理由对后市过分悲观。
【股市箴言】
全球化发展的经验表明，证券市场是实现经济结构升级，提升国家竞争力的最有力武器。中国作为正在崛起的经济大国，资本市场正处于重要的发展时期，全球化定价对于证券市场的走势构成重要影响，是影响未来若干年股指长期趋势重要因素，值得投资者引起重视。
股市未来——一个波动向上的长周期牛市
自2006年下半年开始的这轮行情是在不同寻常的背景下发动的。所谓不同寻常，是指有一系列利多因素作为上涨的强大支持动力。这些因素包括：国家宏观经济持续高速成长、股权分置改革、汇率改革与人民币升值、税率改革、央企整体上市、红筹回归A股市场、航天军工企业上市、2008年奥运会，等等。这些因素的同时出现，使得中国股市想不大涨都难。
对以上各个因素对中国股市所造成的潜在影响力有多大，许多人没有完全理解，2006年以来还始终抱着前几年的熊市心态对待市场，小涨就跑，不敢较长时间持股，所以只有5%的人跑赢大盘。
在2007年5月30日，大盘大幅调整后，越来越多的投资人看空出局；大量媒体券商从股指4000点也开始不住地给股民提示风险，而最后不仅败坏了自己声誉，也耽误了众多投资者赚钱。产生这些现象的关键就在于很多人看不清大势，对未来股市走势不能正确预判。
如今中国股市真的太牛了，简直就是牛气冲天，那么中国股市的牛市将到什么是头呢，中国股市的未来是什么呢？
随着深圳指数一举攻破15000点大关以后，很多人都在问沪市将在什么时候突破10000点大关，我们预见在2年内中国的A股上证指数将冲过10000点，甚至更加短的时间。
1.泡沫理论不可能影响中国的股市。我们可以去看下日本经济发展到今天，注入的泡沫是多少，而正是因为这样的泡沫经济使日本经济站在了世界的强者行列中，而适当的泡沫的注入只要控制合理，是完全可以的.
2.更加多的央企将被放手，而其内在的价值还没有真正的体现出来，诸如中国人寿、长江电力等股票没有被充分的挖掘.其内在的价值远远超过了现在的股价，其成长性可以预见就是翻10倍也在情理之中。
3.只要人民币不断升值，那么中国的行业受惠就会不断进行，而这些受惠的行业正是大盘运行到3500点这个点位，没有被真正激发价值的股票，交通运输将随着人民币增值带来的汇兑收益的因素，而带来巨大的实惠。随着航天工业的不断发展，强国经济和强国政策的不断深入，我们的兵器工业以及航天类股票的再挖掘，一系列的题材等待着去开发。
4.从3000点以后，基本基金在看着散户在疯抢，因为它们的眼光是中国的未来。种种迹象表明，很多资金是在最近才开始向优质题材股开始动手的，这也就是为什么类似长江电力、中海发展、中海海盛等的优质题材和高价值股票，前期一直沉默的道理。其实主力基金的操作思路非常的理智，让散户把那些该抢的先抢走，因为散户理论永远是投资在眼前的利益之中，而当散户疲惫的时候，当散户被今天的点数镇住的时候，基金便会在散户害怕的时候进去。大家仔细看看中海发展、中海海盛、长江电力这些高价值股票，中国人寿、中国平安这些高含金量的股票，它们的走势，它们的估值，是不是被严重低估了呢？而这些股票的盘子将有多大呢？
所以从上面我们可以看出，对于未来中国股市的长牛市，我们的判断假设是：如果没有战争或重大自然灾害；如果没有全球性经济或金融危机；如果中国股市的上涨是建立在证券制度建设有序推进的基础之上，投资人也是理性的。在此假设的基础上，如果我们充分了解了上述的经济趋势和周期规律，我们就能为行将到来的中国超级长牛市做好充分的思想、心理和物质准备。我们从现在起就要抓住买入股票的最佳机会，以迎接中国股市最长时间的一次大牛市。
马克思主义的辩证唯物论告诉我们：任何新鲜事件都是向前发展的，但它的发展不是一帆风顺的。它往往是一个曲折前进的发展过程。在曲折中前进，在前进中曲折，呈螺旋式上升。这是任何事物的发展规律。中国的股市发展也是这样。对中国股市来说，它是一个新鲜事物，才十几年的历史，是世界证券的一个新生儿。何况这个新生儿天生就体弱多病。但新鲜事物总是得向前发展的，这是任何人、任何力量也阻挡不了的。只要我们精心呵护，不断补充新鲜的营养。可以预见，中国股市在未来的2年甚至更加短的时间内，上证指数突破万点大关将是指日可待的。
【股市箴言】
在长牛市面前，从现在开始就是买入股票的最佳机会。我们要一直持股，满怀信心充分享受中国历史上最大的一次牛市。
罗杰斯：中国牛市将持续80年
在上海举行的2007国际金融投资博览会上，投资大师吉姆·罗杰斯先生再度语出惊人，“我认为中国股市的牛市还将持续80年。”作为赫赫有名的量子基金创始人之一，罗杰斯称他从未卖出过中国股票。
罗杰斯提醒投资者，股市创出新高是好事，但要注意可能已经到了需要当心的时候了。他奉劝中国投资者，不要去盲目地听消息。“我不是足够聪明，不知道中国股市的调整是否马上会到来；我也不是一个对市场时机把握得很好的人，短线做得很差。我只是知道，当某样价格一直上涨，你就不得不小心了。”“中国有些股票已经涨得很疯了，其中一些是被一些谣言、内幕消息炒高的，投资这些股票的风险很大。”反过来，他认为，在经济结构调整的背景下，中国的铁路行业将获得大量的投资，供水体系、污染治理行业、太阳能及风能发电等行业的上市公司未来20年将会有良好的发展。
他表示，自从1999年首次买入中国股票起，从来没有卖出，只有买进。罗杰斯解释，“中国将是下一个强国，我对此毫无疑问，在今后的几十年内投资中国将获得巨大的财富。即使中国股市再下跌50%，我也不愿意卖出中国股票。”
尽管如此，罗杰斯还是反复强调，一旦中国股市形成了“真正的泡沫”，他将不得不卖出股票。“我的观点没有变化，你必须对泡沫特别小心，现在还没有泡沫，现在还是酝酿泡沫的时候。”罗杰斯认为，中国股市涨了2年，这是可喜的，但同时也是不正常的。“我不希望它翻3倍，因为这样的话我就不得不卖了。”他强调，自己并不想卖出中国股票，但当泡沫形成的时候不得不卖。“我见过泡沫，泡沫形成时很有乐趣，一些人赚了很多钱；但是当泡沫破灭的时候，每一个人都逃不了。”
罗杰斯透露，目前可关注环保等六大行业。
“我向大家介绍一些投资原则和规律。首先必须密切注意一些灾难，其次要关注政府的重大举动，”罗杰斯介绍说，“每当有灾难的时候，就会有投资机会。比如，最近中国出口的一些加工食品遇到一些问题。这时候，有企业会受伤，但这种伤害不会持久，除非这些企业债台高筑，因此，相关食品行业可以关注。”
他指出，在任何一个国家，政府举动会给一些行业带来巨大投资机会。“近几年中国公民很容易出境旅游，可以带很多的美元出国；中国政府在铁路建设方面进行重大调整，投资金额非常惊人；中国的水资源、环境问题将是政府需要花大力气解决的；中国高度重视农民问题，提高农民生活水平，会花几十亿甚至更多的资金去解决农民问题。此外，发电行业包括燃油、燃煤和风力发电，政府未来也要花很多钱去解决这个问题，”罗杰斯说，“我在五六个行业里都有股票。因为有关部门要花大钱去改进和解决一些问题，会带来极大的机会，可以找一些这样的公司，未来20年肯定会表现很好。”
罗杰斯还强调，“不要对亏损或者没有希望的公司进行投资，尤其2007年下半年，不要投资ST公司。”
放眼未来，罗杰斯大胆预言，中国股票市场的整体牛市，可以维持80年到90年。
【股市箴言】
基于罗杰斯对长期牛市的预言，作为普通投资者，我们要做的就是把握好目前最好的投资机会，大胆买入股票，坚持价值投资，一定会有好的投资回报。