第5章 常见的理财产品类型

作为银行自行推出的理财计划，不同的理财产品是面向不同的受众人群的。有些理财产品的定向分类很明确，有些则比较笼统，了解基本的分类才能让我们的投资更有针对性。

很多朋友购买银行理财产品时最关心的问题就是能否保本。原来的银行理财产品里是没有这一类的，但是为了使投资者更加放心地购买，银行也改变了以往的高高在上的态度，适时地推出了很多让我们觉得更加人性化的投资产品，保本型产品就是其中一类。那么它和普通理财产品有什么不同呢？

1 保本与非保本型

大家请看如下两款理财产品：

保本型理财产品

中国工商银行保本型个人人民币理财产品（180天）

代码：BB1113

产品类型：保本浮动收益型

工商银行对本理财产品扣除相关费用后的本金提供保证承诺募集期：2011年3月11日—2011年3月17日封闭期：2011年3月18日—2011年9月13日预期收益率：3.3%

非保本理财产品

中国工商银行高净值客户专属资产组合投资型人民币理财产品（115天）

代码：CFXT310

产品类型：非保本浮动收益型

募集期：2011年9月21-2011年9月25日封闭期：2011年9月26日—2012年1月18日预期收益率：4.9%

通观两个产品说明书，大家可以发现它们之间并没有什么特别不同之处，只是产品类型我们看到它们的标注分别为：保本浮动收益型和非保本浮动收益型。非保本型理财产品相对于保本型理财产品的范围要广泛得多，它也是理财产品大多采用的模式。

另外，非保本型相对于保本型主要的区别就是年化收益率要高一些，但是不承诺保证本金，其他的基本上没有区别。

银行理财一般是不承诺保证本金的，因为投资到市场上之后，风险是不可避免的。但是现在的客户在投资的时候都想要更高收益但又不想承担任何风险，只要一提到“风险”二字就谈之色变，于是银行为了迎合广大客户的需求，推出了一类保本型的产品。

很多客户对于保本型理财产品比较感兴趣，没风险还有高收益，何乐而不为？但是这里需要提示您：请注意预期收益率，保本3.3%而非保本4.9%。要知道同期一年定期收益率都在3.25%，这样的收益您觉得该如何选择呢？可见银行的承诺并不是毫无条件的。风险小，收益也不会太高，鱼和熊掌不可兼得。

针对不同风险承受能力来制定收益率，这也是区别化银行理财产品的最主要方式。

除了对于风险的分类外，银行理财产品也针对不同市场推出了不同的项目。有些投向了债券市场，有些则投向股票市场，更为激进的则投入了信托项目。它们是怎么来运作不同市场的投资的呢？

2 不同市场的理财产品

通常，大型银行的理财产品都是主要投资于符合金融监管机构要求的信托计划及其他资产或资产组合、银行间债券市场发行的各类债券、货币市场基金、债券基金、存款以及其他货币资金市场的。越是监管严格，风险越小，收益率相对不高。而且，所投资的信托计划、资产或资产组合均要符合银行本市的管理标准，经过严格的审批流程审批和筛选，方可达到可投资标准。

例如，通常其投资所涉及的信贷资产五级分类均为正常类。拟投资的各类债券主体评级均达到AA级（含）以上。可见银行在理财产品的投资品种上都是高标准严要求的。按照不同投资渠道，我们可以大致将理财产品分为几大类：

债券货币等稳健类

鉴于债券投资市场是风险较低的投资领域，所以这类产品主要集中在保本类，大家可以参考上面保本型理财产品的说明书。其中并没有说明投资的主要方式和渠道，但是基本上可以断定保本类的低风险性投资只能限制于此市场渠道。

股票类理财产品

股票类理财产品，属于风险较高的类型，但为了控制风险，通常被投向新股申购行列。但是由于近期的股票市场新股破发现象屡屡发生，让所有的打新股投资者都心有余悸。因为风险较高，所以通常为非保本型理财产品，同样承诺的最高收益也会有一定的提升。

信托类理财产品

信托计划通常都是涉及公司债务或者整体性的资产托管，对于普通人来说显得较为陌生，但是由于信托领域的风险较高，且收益率很高，所以金融机构较为热衷于这类投资。随着时代的发展，信托公司也不再局限于单位客户，而是适应潮流地推出了一些风险较低的信托项目，通过和银行合作开发理财项目，向社会募集资金，共同获利。这类产品即使在推出前风险已经被控制，但是由于不确定因素很大，所以依然属于高风险类型，基本上也不承诺保本。

对比这几款理财产品，除了在名称和标注上能看到些许的区别，有些客户进行投资时并不注意到底该理财产品的投资是面向哪里的，因为对于他们而言，唯一的区别就是收益率的高低，不同时期不同阶段的理财产品是不具有可比性的。其实不然，不同市场间产品的选择有时候能够决定此次投资的收益到底如何。

例如，今年的银行理财产品收益普遍较高，一方面得益于国家利率的不断上调，另一方面也得益于银行在近期将理财产品主要瞄向了收益稳定的银行间债券市场。而其他的理财计划则并不看好，尤其是一些涉外的外币理财计划波动甚是剧烈。

所以，有目的性地选择不同市场间产品，能够为我们的投资把好大方向，不至于因此而承受不必要的风险和损失。

通常，按照投资渠道的风险高低我们可以大致排列出来，货币类的投资风险最小、收益最低，股票等相对风险较高的理财产品收益较高，而信托是最难把握的，因为银行相当于将理财二次转包给了信托公司，信托公司投资的项目我们基本上不知道底细，但是一般信托机构都是国家认可的大型机构，操作规范，只是对于投资项目的好坏，我们只能期待信托公司有个好的眼光。这类产品的收益通常介于货币和股票类之间，由于高度的不可知性，可能风险很大，也可能收益很高。我们购买的时候，可以参照其以往的投资收益状况进行选择。

除了适用于普通投资者的这些理财产品，还有一类专门为大客户定制的理财计划，下面我们来看看这种VIP理财产品有什么特殊之处。

3 高端专属理财产品

高端专属理财产品是银行面向自己的高端客户推出的理财计划，与普通理财产品的主要区别在于：

限制了普通人群的购买，避免了购买不到的尴尬，优先考虑高端客户。收益率相对于普通理财产品更高。

这种产品的推出主要是基于银行对于高端客户的照顾，同时也是为了更好地巩固自己的客户资源，另外高端客户的资金量较大，销售操作相对简便。

下面以工行的一款高净值专属理财产品为例介绍。

《中国工商银行高净值客户专属资产组合投资型人民币理财产品（280天）代码：ZQXT130》

目标客户：个人在工商银行金融资产总计在其认购时超过100万人民币的财富客户等高净值客户产品类型：非保本浮动收益型理财产品募集期：2011年3月21日—2011年3月22日封闭期：2011年3月23日—2011年12月27日预期收益率测算：该产品拟投资的资产组合预期年化收益率约4.92%，扣除工商银行理财销售费、托管费等费用，产品到期后，若所投资的资产按时收回全额资金，则客户可获得的预期最高年化收益率为4.50%，超过4.50%的收益部分作为工商银行的投资管理费。

大家可以明显地在“目标客户”一栏中看到，该款理财产品的发行人群为：个人在工商银行金融资产总计在其认购时超过100万人民币的财富客户等高净值客户，这也就表明了它是面向高端客户的，普通客户不能购买。

通常，银行对于不同的理财产品设定的交易门槛是5万元（各家银行规定不太一样），按照不同的购买金额设定不同的收益率，当然是买得越多收益越高。

那么这种产品好在哪里呢？我们来看它的收益率达到了4.5%，有的朋友说了，那它的收益率也不高啊。这里需要提醒大家一点，理财产品的发行与当时的市场状况相关联，市场行情不好的时候，收益率都会相应下调，而市场行情好则会调高预期最高收益率。而且，高端理财产品的发行并不是仅仅为了追求高收益，因为资产增值过快意味着风险提高，所以他们投资的目的主要是为了保值和抗通胀。

普通的理财产品往往入门门槛较低，但是如果购买的个体太多，经常是供不应求。如果发行50亿元，每个人购买5万元，那么银行就需要为10万客户服务。如果设定较高的购买门槛，高端客户每次购买的数额都较大，银行资产都超过百万，所以他们购买的时候可能一次性就买50万或者100万，这样银行的发售成本减少了90%以上，减少了服务压力，能够更好地为高端客户服务，销售更轻松，银行当然乐意为之。

综上所述，目前我们经常见到的理财产品主要就是这几类，每家银行的分类标准不太一致，有的是按照不同期限分为长、短、中期；有的是按照不同的投资标准分为股票型、债券型、货币型；有的则是按照不同起购金额分类，购买越多，收益越高；等等。这些分类都有其依据，但是本质上大同小异，无非是突出自家的特点让客户有更深刻的印象。而且，名字上也是五花八门，例如：工行的“工银财富专属”和“灵通快线”、建行的“乾元”系列、招行的“金葵花”和“节节高升”、民生的“钱生钱”等，这里不一一列举，但是名字起得再好听，我们也要看清楚，选对适合自己的理财产品，才能真正理好财。

银行理财另一个重要的注意事项，也是往往被人们忽略的问题就是理财的风险。许多老年投资者经常将银行理财理解为银行存款，认为银行是没有风险的。这让很多业内人士都感到很无奈。

银行理财的风险相对来说要比直接投资小，但是这并不意味着等于零。没有风险就没有收益，这是经济学的基本常识。那么到底都有哪些风险呢？下一节我们着重介绍银行理财产品的风险。