第4章 如何看懂盘面

公众（特别是纽约市以外的交易者）间普遍流行这种看法，即正确的看盘方式就是站在股票行情自动收录器前，实时监视着每个行情表。这其实大错特错。

专家级的看盘人凤毛麟角，要达到那种水平，恐怕得花上毕生精力。尽管大盘反映的是市场走势，但仍然有许多普通人无法断定的小波动和快速反复。普通人很难判断大的趋势是否发生了变化，同样，也很难判断这是否是主趋势恢复前的几个小时、几天或几个星期的短暂变化。

如果交易商走进经纪人的办公室看盘，他就会看到在股票行情自动收录器前站着两三个或十几个交易者，他们时不时地交流意见，谈论着他们所了解的关于不同股票的消息。他一定也会听到自动收报机的内幕新闻、大街上的小道消息，以及场内传递的关于买家和卖家的各种信息。受这些信息的干扰，100万人中都很难有1个人能够集中精力来判断股票的准确走势。

此外，即使他可以选定一只能够盈利的个股，并打算开始买进或卖出，他也会受到股票行情自动收录器周围那些人的言论的影响。结果就是，他不能在适当的时间做出正确的操作。因此，如果在经纪人办公室里看盘，就不可能在股市中赚大钱。

无论一个人的意志有多强大，他总是会自觉或不自觉地受到周围言论的影响，他的行动因此会受到一定干扰。这也是为什么那些大的交易商（比如利弗莫尔）都会有配备股票行情自动收录器的私人办公室。这样他们就可以排除外界干扰，从而专心看盘，形成自己的观点和判断，并根据这些看法来行动。他们不想听到的消息丝毫影响不到他们的决断。但只有那些怀揣着大捆的钱而且把自己的所有时间都用在分析市场行情和看盘上的大交易商，才能够拥有自己独自看盘的私人办公室和股票行情自动收录器，一般人则无法负担。

因此，必须知道在无法看到大盘或无法始终关注大盘时如何解读大盘。股市上重要的走势（比如长期震荡），需要几个星期或几个月的时间来准备就绪，或完成吸筹和派发。每逢大的行情出现一到两天后，总会有充足的时间来买进和卖出。因此，即使确定要对某些个股做出行动，也不需要每天甚至每小时都盯着大盘看。仅在股市收盘后看盘就行了，其简单容易，效果也很好。大盘只是股票价格的记录，因此，如果你记录下了交易日的股票价格的变化，就可以根据这些记录得出自己的判断。

市场的走势依赖于供求关系。要想操作股票的上扬和下跌，成交量就要配合发生变化。股市上的成交量就好比蒸汽机车的蒸汽、汽车的汽油，成交量是推动股票价格上扬或下跌的动力。

例如，美国钢铁多达500万普通股，因此需要大笔的成交量才能推动其上扬或下跌。通用汽车共有5000万普通股，其股票震荡幅度就很窄，因为买进或卖出10万股最多也就把股价拉动1个点。而买进或卖出10万股鲍德温股票，就足以将其股价上浮或下跌5点或10点，因为已公开发行并出售的鲍德温股只有20万股，而其中处在流通中的只有不到10万股。

因此，要想明白成交量的含义，必须知道自己准备交易个股的股本发行总量和流通总量。墨西哥保险箱股在几年时间内的浮动幅度达50～100点，而美国钢铁股的浮动没有超过10点。原因是墨西哥保险箱股的流通股总量很小，而美国钢铁股的流通股总量很大。

还有一点，就是看盘者必须知道所持有个股的财务状况是好还是坏。如果一只股票的财务状况很好，那么要想吓唬投资者和交易商卖出并不容易。同样，如果人们普遍认为一只股票没有什么内在价值的话，要想通过操作市场将股价维持在顶部，是非常困难的。很多被认为拥有隐匿资产的股票（称为“神秘股”）经常会大起大落，因为公众是在预期有利好出现或担心有利空出现的情况下，才决定买进和卖出的。

一般而言，一只支付额外股息或分红的股票总是被人议论纷纷。在事情发生前的几个月甚至几年，各种流言就遍布大街小巷了。接下来当好消息出现时，因为已经被预料所以打了折扣，股价非但不会像公众预料的一样上扬反而会下跌。

大盘是所有买进和卖出的刻度，而供求关系是通过股价的涨跌来表现的。供大于求时，股价就会下跌到供求平衡的价位。在这种情况下，股价的波动就很小，要想确定股价下一次如何变化往往需要几个星期或几个月的时间。当供不应求时，股价就会上扬。

因此，那些整天都守在股票行情自动收录器前的人，怎么可能在大的行情出现前就预料到它呢？根本不可能。股票行情自动收录器在行情形成期间，每天都要愚弄人们一两回。在吸筹时大量买进股票需要很长的时间，在股价达到顶部时大量派发股票也需要很长的时间。一天、一个星期或一个月不足以形成大的行情，往往需要几个月甚至一年的时间才能完成吸筹或派发。在此期间，你可以针对你所感兴趣的个股行情绘制一张图，从而在大的行情出现时，你便能比那些整天坐在股票行情自动收录器旁的人做出更准确的判断。