第9章 失职的美联储还在膨胀
美联储还在膨胀？奥巴马最近宣布美联储权力又大了。美联储原来监管的只是银行，现在只要可能危害金融的，不管是银行，还是金融企业、控股公司，全都由美联储监管。美联储权力急剧膨胀，变成一个超级监管者。这引起很大的争议，“美联储是金融危机的罪魁祸首”这句话虽然有失偏颇，但也并不是空穴来风。美联储负责监管金融，现在金融系统出了这么大问题，监管失职是毋庸置疑的。美联储负责调整利率，多年的低利率造成大大小小的经济泡沫，对于房地产的膨胀起了推波助澜的作用。大家骂美联储是应该的，但是现在奥巴马不仅不追究美联储的责任，反而要增加美联储的权力，怎么能不惹起争议？说了这么半天，到底美联储是干嘛的？怎么来的？这个问题在美国一样是非常神秘的。有人说美国是三权分立，那只是政治上的。再多些了解的人，还会知道“三级政府”，那是财税上的。联邦、州和地方政府分别享有独立的课税权，同时承担各自的公共服务义务。三级政府的税务部门没有垂直的所属与领导关系，仅有业务联系。那美联储到底是属于政治体系里的，还是财务体系里的？答案：哪个都不是。美联储说自己是独立的。
美联储叫做美国的中央银行，按道理来说至少应该是个国家所拥有的，事实上它却是个私人公司。美联储总股本1000万美元，私人拥有80%，美国政府拥有20%。在25人组成的董事会中，20人由私人股东推举，5人由政府任命。也就是说政府在美联储里说话不算数，美联储是受“私人”控制的。说到这里，有些人开始冒冷汗，美国是老大，美联储用一只“看不见的手”影响着全球经济金融的走势，是美国货币政策的制定者和银行监管体系的守夜人。有句戏言道：“当美联储发话时，整个世界都在倾听！”而美元是号称“比黄金都坚挺”的世界货币，很多国家都认为美元永远不会贬值，于是把自家劳动人民的血汗都换成美元，储存了一大堆外汇，以为这样有利于保持国家稳定，促进国家经济发展。但现在突然告诉我们，这个发行美元的机构不是美国政府，而是私人公司。美联储，是“美国联邦储备银行”的简称，其实它既不是“联邦”，更没有“储备”，也算不上“银行”。政府想要美元，就把国债抵押给美联储，美联储再发“美联储债券”，这种美联储债券就是美元。
对此，大家肯定要有诸多疑问，到底是谁控制了美联储？谁会有这样大的权力？美联储一直是神秘的，因为它不是上市公司，所以没有义务披露股东的详情。美联储一直在声明：没有人拥有它——它是一个政府部门内部的独立实体。他们当然会这样说。尤斯塔斯在他《美联储的秘密》一书中披露：美联储纽约银行在1914年5月19日向货币审计署报备的文件上记录着股份发行总数为203 053股，其中花旗银行的前身纽约城市国家银行拥有最多的股份30 000股。花旗银行的另一个前身第一国家银行拥有15 000股。1955年，这两家银行合并成花旗银行后，它拥有美联储纽约银行近四分之一的股份。此外，纽约国家商业银行拥有21 000股，汉诺威银行拥有10 200股，大通银行拥有6 000股，汉华银行拥有6 000股。这6家银行共持有40%的美联储纽约银行股份，纽约银行是美联储最重要的分支机构。而这些银行的大股东一般都是人耳熟能详的华尔街巨头。比如JP摩根的第一国家银行拥有15万股。而洛克菲勒和库恩雷波公司所控制的纽约国家城市银行，持有3万股拥有最多的股份。
后来这两个公司合并成了花旗银行，也就是说花旗银行的股份占了美联储四分之一，而JP摩根和摩根士丹利又有着千丝万缕的关系。当时受到《格拉斯——斯蒂格尔法案》的压力，70年前的1935年春天，在缅因州岸边的小岛农场里，摩根财团做出决定，将摩根银行拆分成两部分：一部分为JP摩根，继续从事传统的商业银行业务；另一部分被分离出，成立一家完全独立的投资银行，名叫摩根士丹利。实际上他们都是摩根财团的，而且一直做着想要合二为一的美梦。总而言之，美联储是一些私有银行所控制着，这是毋庸置疑的。美联储为自己辩解，说自己很独立，是为了全美国人谋福利的，这简直是在忽悠人。美联储从来不会被审计，独立的制定货币政策和经济政策，与其说美联储主席是在美国地位仅次于总统的人，不如说美联储后面那些“大股东”们是真正的决策人。
本来这次危机就是祸起华尔街，在格林斯潘时代，华尔街就一直呼唤自由，美联储给了，而且看着经济的虚假繁荣得意洋洋。确切点说，华尔街操纵着美联储，让美联储监管华尔街无异于让耗子看米仓。奥巴马在经济危机发生后，掏出上万亿美元给华尔街救市用，不做做样子，美国纳税人会放过他？所以奥巴马先是破口大骂，打着会把钱都还给纳税人的幌子掏美国人乃至全球人的腰包，说五大投行都欠了咱一屁股债。他们当然欠债，把金融市场搞得一团糟，各国都乱成麻，全球经济急剧衰退，他们欠的可不仅仅是政府的救命钱。从2001年的互联网泡沫，到让全美国人伤透心的“9·11”事件后，美联储开始名正言顺地大幅度降低利率。这给美国打了一针强心剂，但这就像今天的运动员吃了兴奋剂一样，是跑得更快了，但后劲不足，只是短暂繁荣。到了2002年，很多机构，包括普尔等等都说美国现在已经进入繁荣了，经济政策就紧缩一下吧。
当时的美联储却不这么认为，他们认为要快！还要更快！这是为什么？就是因为当时美国的金融业发展迅速，华尔街不许美联储喊停，为什么？因为华尔街的投行还没在2001年的危机中缓过劲来。大家可以关注下2002年的投行，他们走得很艰难，几乎被商业银行打垮。作为投行，盈利来自债券和股票发行，但经济泡沫的破灭，使得贸易额下降、收购兼并等活动进入冬眠期，公司上市寥寥无几，让几大投资公司的业务陷入空转状态，根本赚不到钱。与花旗、美国银行这些财大气粗的商行相比，美林高盛摩根士丹利实力相差太大了。就拿市值来说，花旗银行的市值是2574亿美元，美国银行的市值是1082亿美元，而美林的市值是471亿美元，而现在呼风唤雨的高盛也才几百亿。也就是说，美国的金融业当时是非常不景气的，作为美联储的操控者，他们怎么能甘心。
格林斯潘——“金融沙皇”坚定地把责任推到日本：“大家看看日本实行货币收缩的后果吧，经济发展这么慢！美国必须实行宽松的货币政策！”大家一听立刻眉飞色舞，宽松的货币政策不就是可以自由玩钱嘛！贷款最轻松了，买房买车炒股都方便。事实上这只是老百姓的想法，真正该开心的是华尔街的大鳄，货币宽松自由，又不必受到监管，金融衍生品层出不穷，美国金融市场立刻繁荣起来。而华尔街的大投行也就是在那个时候，开始做得风生水起。到了2004年，美联储一看，实在不行了。金融已经占了美国GDP的四分之一，这才祭出利率大棒，而此前延续了两年时间的美联储货币政策的“不作为”已使得美国资本市场乃至全世界都充斥了过度泛滥的弱势美元泡沫，进而为本轮全球金融危机的爆发提供了异常充沛的货币“弹药”。现在，美联储的权力越来越大，事实上是华尔街的影响力越来越大。印尼金融专家奔尼说：“美联储本身是由美国几大私人集团控制，股东是私人，理事是政府，这种半公半私的央行特性区别于其他国家的央行。外人根本看不到美联储内部的真面目，只能看到经过包装以后的‘美国央行’。
美联储内部决策不为人知，由主要几个人控制的做法很不健康。美联储这么多年，最大的‘贡献’就是把钱借给一个傻子，再从这个傻子转借给另一个‘傻子’。”英国政府说，美联储不负责任的货币政策让英国吃了大亏。俄罗斯《周报》说，俄罗斯在为美国买单，但始作俑者是美联储。都是美联储的错误政策导致了次贷危机，然后又影响到了其他国家的经济。参考美联储过去的记录和美联储本来就已经相当大的职权，奥巴马怎么还能再给美联储更大的权力？如果给了美联储这些权力，和他货币政策的制定者身份是否矛盾？美国现任财长盖特纳说：“世界各地的中央银行，无论是美国还是其他国家，从一开始就都被赋予了双重责任，这包括制定货币政策和在金融系统稳定中发挥一定的作用。这两个角色之间并不一定存在冲突。”可是，这位新的美国财长不清楚，世界上并没有哪个中央银行是如此独立的，是完全受到私人控制的，是权力如此之大的机构。而且，原来美联储是需要得到财政部的许可才能给银行注资的。现在美联储可以直接给银行注资，用美国纳税人的钱，再不成人家干脆就自己开着印刷机上，作为一个“完全独立”的私人机构。他的权力是不是太大了？